מודי'ס מאיימת להוריד את דירוג האשראי המושלם של חברות ביטוח האג"ח; מניית MBIA נפלה ב-16%

מניותיהן של חברות ביטוח האג"ח נפלו אמש בחדות בוול סטריט, לאחר שחברת דירוג האשראי מודי'ס אמרה כי היא שוקלת להוריד את דירוג האשראי המושלם - AAA - של אמבק ו-MBIA בטענה כי הן נפגעו באופן חמור מהצפוי בעקבות משבר האשראי.



חברות ביטוח האג"ח, המבטחות אג"ח במקרה של שמיטת חוב, הן מקורבנותיו הבולטים של המשבר בשוק משכנתאות הסאבפריים (משכנתאות ללווים בעייתיים) בארה"ב. באחרונה, גברו החששות כי חברות במגזר יאבדו את דירוג האשראי הגבוה שלהן - AAA - המאפשר להן לבטח אג"ח בסך 2.4 טריליון דולר.



מניית MBIA נפלה ב-16% לרמתה הנמוכה ביותר אי פעם ומניית אמבק נפלה גם היא לשפל ב-17%, לאחר שמודי'ס הודיעה לבעלי המניות של חברות ביטוח האג"ח כי היא שוקלת להוריד את דירוג האשראי המושלם שלהן בשל מאזניהן החלשים וחוסר יכולתן לגייס הון בעקבות משבר האשראי העולמי. כמו כן, הביעה החברה חשש בנוגע ליכולתן של אמבק ו-MBIA לתפקד לאור הפגיעה החמורה במוניטין שלהן בעקבות קריסתו של שוק משכנתאות הסאבפריים.



בתגובה לאיום הורדת הדירוג של מודי'ס, אמר יו"ר ומנכ"ל MBIA ג'יי בראון כי "כשמודי'ס אישרה את הדירוג שלנו בפברואר, האמנו כי היא תימנע מהחלטת דירוג נוספת לפחות 12-6 חודשים, במידה שלא חל שינוי משמעותי במצבה הפיננסי של MBIA. מאז גייסנו בהצלחה 2.6 מיליארד דולר בהנפקת מניות ואג"ח".



חברת דירוג האשראי פיץ' הורידה באפריל לראשונה את דירוג האשראי של MBIA מ-AAA ל-AA, בטענה כי לחברה אין עוד די הון כדי להצדיק את דירוג האשראי המושלם שלה. זאת, למרות גיוס הון בסך 2.6 מיליארד דולר שביצעה MBIA מוקדם יותר השנה.



בניגוד לפיץ', שתי חברות דירוג האשראי הגדולות האחרות - מודי'ס וסטנדרד אנד פור'ס - החליטו להותיר את דירוג ה-AAA של MBIA ואמבק ללא שינוי בפברואר, לאחר ששתי החברות גייסו סכום כולל של 4.1 מיליארד דולר במכירת מניות ואג"ח. עם זאת, סטנדרד אנד פור'ס העניקה ל-MBIA תחזית שלילית, שמשמעה כי כל שינוי עתידי בדירוג האשראי של החברה יהיה כלפי מטה.



בחודש שעבר, שלושה חודשים לאחר שאישרה את הדירוג של שתי החברות, הזהירה מודי'ס כי ההפסדים האחרונים של MBIA ואמבק, שהפסידו מיליארדי דולרים ברבעון האחרון בעקבות מחיקות ערך הקשורות לחשיפתן לשוק המשכנתאות, עלולים לסכן את הדירוג של החברות. הפסדיהן של החברות "העלו את החשש לגבי רמות ההיוון הנחוצות כדי לשמור על דירוג AAA", הזהירה הסוכנות.



MBIA רשמה הפסד של 2.4 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2008 - ההפסד הרבעוני השלישי של החברה ברציפות. אמבק, מצדה, דיווחה על הפסד של 1.66 מיליארד דולר ברבעון הראשון.