תשובה מפנק את הבכירים באופציות לקראת הנפקת דלק אירופה בעתיד: בן ש"ך קיבל אופציות ל-2.75% מהחברה

דלק פטרוליום מתכננת גיוס של עד 500 מיליון שקל בהנפקת אג"ח. החברה פירסמה השבוע תשקיף להנפקה של איגרות חוב בדירוג A פלוס. מהתשקיף עולה כי דלק אירופה תעניק למנכ"ל החברה, הוד גיבסו, אופציות לרכישת 2.5% מדלק אירופה, שיהיה זכאי לממשן לפי שווי חברה של 129 מיליון יורו.



כאשר יונפקו דלק אירופה, דלק בלנוקס או דלק אירופה BV (חברה בת באמצעותה מחזיקה דלק אירופה בדלק בנלוקס), תתאפשר לגיבסו האפשרות להמיר את המניות לחברה שתונפק על פי אותו מרכיב הטבה. סך ההטבה מוערך נכון להיום ב-4 מיליון שקל. עם זאת, אם הההנפקה תתבצע, וייתכן כי היא תהיה בחו"ל, הרי ששווי ההטבה צפוי לעלות - הכל בהתאם לשווי לפיו תונפק החברה.



כך מקבל אופציות גם ציון גינת - מנכ"ל החברה הבת של דלק אירופה, דלק בנלוקס, שמתבססת בעיקר על פעילות בבלגיה, בהולנד, ובלוקסמבורג - פעילות שנרכשה בשנה שעברה. גינת קיבל אף הוא אופציות בהיקף של 2.5% מהחברה, שניתנות למימוש במספר מנות עד 2011. המנה הראשונה של האופציות שתינתן באוקטובר 2008, תשקף לחברה שווי של 129 מיליון יורו. לאחר מכן, יוכל המנכ"ל לממש האופציות לפי שווי זהה בתוספת של 5% בשנה. במילים אחרות, אם תונפק החברה בשנים הקרובות, הרי שכל שווי מעבר ל-129 מיליון יורו יהווה עבור גינת רווח נקי באופציות.



בחודש מאי האחרון אושרה עלות שכרו של גינת (המשולמת כדמי ניהול לחברה שבשליטתו), אשר מסתכמת ב-29 אלף יורו בחודש (145 אלף שקל לחודש), או 1.7 מיליון שקל בשנה.



בן ש"ך, שהיה בעבר מנכ"ל פז ומונה ליו"ר דלק אירופה לפני כחודשיים, זכאי אף הוא לאופציות. על פי החוזה שלו, יוענקו לו אופציות שיהיו נתינות למימוש ל-2.75% מדלק אירופה BV על פי מחיר שייקבע בעתיד. עוד סוכם כי לקראת סוף 2008 תמכור דלק אירופה ליו"ר מניות שיהוו כ-3% ממניות דלק אירופה BV. בן ש"ך יוכל להמיר המניות לחברה שתונפק בהתאם לערכים כלכליים.



היום הודיעה דלק אירופה שהיא ממשיכה לנהל מגעים לרכישת 400 תחנות דלק באירופה, בהיקף של 150 מיליון יורו. מדובר בעסקה עליה הודיעה החברה בחודש ינואר השנה, כאשר הוצמדה לה תקופה של בדיקות נאותות של עד חצי שנה שהסתיימה למעשה ב-1 ביוני. היום כאמור הודיעה החברה שהמגעים יימשכו מעבר לכך. תחנות הדלק שיירכשו ירחיבו את הפעילות הקיימת של הקבוצה באירופה, הכוללת 860 תחנות דלק בבלגיה, בהולנד ובלוקסמבורג. תחנות אלו נרכשו מחברת שברון לפני כשנה תמורת 340 מיליון יורו.



דלק פטרוליום פועלת באירופה, בארה"ב ובישראל. החברה סיימה את שנת 2007 עם הכנסות של 25 מיליארד שקל - עלייה של 36% לעומת השנה הקודמת. הגידול בהכנסות מיוחס לאיחוד לראשונה של פעילות הדלקים באירופה, אשר תרמה הכנסות של 3.7 מיליארד שקל (מאוגוסט 2007) ורווח של 31 מיליון שקל. הרכישה הגדולה באירופה הובילה לגידול בהוצאות המימון, כך שהשורה התחתונה של דלק ירדה ב-5% ל-732 מיליון שקל.



דלק פטרוליום הנפיקה בעבר איגרות חוב פרטיות לגופים מוסדיים, כאשר יתרת החוב שלה באג"ח עומדת על 573 מיליון שקל. לחברה הון עצמי של 2 מיליארד שקל, כאשר סך הנכסים שלה עומד על 11.9 מיליארד שקל.