בליהמן ברדרס והראל פיננסים מאמינים בעיקר בפעילות הקפה הבינלאומית של שטראוס

שני בתי השקעות, אמריקאי וישראלי משחררים סקירות על מניית תוך התמקדות בפעילות הקפה הבינלאומית של החברה. הראל פיננסים מעניקים למנייה המלצת "משקל יתר" ונוקבים במחיר של 62 שקל, הגבוה ב-20% ממחיר המנייה במסחר היום. בליהמן, המסקרים את המנייה בפעם הראשונה, מעניקים לענק המזון הישראלי המלצת "תשואת שוק" ומעניקים למנייה מחיר יעד של 58 שקל, הגבוה ב-13%.



כאמור, פעילות הקפה עומדת בליבן של שתי הסקירות, ונתפסת כמנוע הצמיחה העיקרי של החברה. אנליסט הראל, ערן יונגר, אומר: "TPG קנתה 25% מפעילות הקפה של שטראוס, כאשר לערכתנו, TPG לא היתה מבצעת רכישה זו, אלמלא הייתה עסקה גדולה באופק הפעילות של החברה".



יונגר מגלה התלהבות רבה מהפוטנציאל של החברה בתחום הקפה ברוסיה: "הצמיחה של שטראוס בשיעורי הרווחיות תבוא מרוסיה שם מוכרת החברה קפה פרימיום", מציין יונגר. הוא מוסיף, ש"צריכת הקפה ברוסיה צומחת בקצב מהיר מאוד, ויש לה עוד מקום להכפיל את עצמה לפני שתגיע לרמות מערביות". מלבד פעילות הקפה מצביע יונגר גם על פעילותה של חברת הסלטים הים תיכוניים, סברה, הפועלת בשוק הצפון אמריקאי, שצמחה ב-2007 ב-73.7%, כמקור צמיחה חשוב של החברה.



בליהמן ברדרס נוקבים במחיר יעד מעט נמוך יותר. מציינים שם בפליאה את אדישות מניית שטראוס לעסקת TPG המהווה, לדעתם, אינדיקאטור חשוב לערך החבוי של החברה ואולי מרמזים אף על הנפקה עתידית של פעילות הקפה. ברשימת הסיכונים מציינים בבית ההשקעות דווקא את פעילותה של סברה, וצופים כי יתכן שלאחר הצמיחה המהירה ב-2007, ולמרות הרכישה של 50% מהחברה על ידי פפסיקו, הצמיחה בעסקי החברה תתקל בבעיות.



בשתי בתי ההשקעות מתייגים את פעילות החברה בישראל כפעילות הפחות משמעותית של החברה. בעוד יונגר צופה צמיחה מתונה בלבד כתוצאה מפעילות החברה במגזר זה, בליהמן מניחים כי ההאטה בפעילות הכלכלית של ישראל, בלווית עלייה במחירי הסחורות, מורידה הסיכוי לשיפור משמעותי בתוצאות החברה בישראל.