"תחזיות הצמיחה בשווקי חו"ל לשנת 2008 ירדו בצורה חדה"

בשנת 2007 החל בארה"ב משבר פיננסי אשר התפשט במהרה למדינות נוספות.
המשבר החל כאשר חלה ירידה במחירי הדיור ששמשו כבטוחות לאשראי לצד עליה בחדלות הפירעון של משכנתאות לווים בעלי יכולת החזר נמוכה (סאב-פריים).
גופים פיננסים רבים (בנקים מסחריים, קרנות פנסיה, קרנות גידור ועוד) חשופים להלוואות הסאב-פריים באמצעות מכשירי חוב המגובים בהלוואות אלה ומהווים חלק מתיק ההשקעות שלהם.
בשל הפסדי הבנקים (הקטנת ההון), תמחור מחדש של הסיכונים הבנקאיים והקשחה במדיניות האשראי נוצר קושי בגיוס אשראי, תופעה שהגבירה את חדלות הפירעון של הלוואות שניתנו בעבר.
אי הוודאות של המשקיעים באשר להיקף הנזק הצפוי למערכת הפיננסית ולפעילות הריאלית הביאה לירידות חדות בשווקי המניות.
המשבר הפיננסי החל לתת את אותותיו במחצית השנייה של שנת 2007 ונמשך גם בחמשת החודשים הראשונים של 2008. את הביטוי המובהק לתוצאות המשבר ניתן לראות בעדכון כלפי מטה של תחזיות הצמיחה למשקים המפותחים. כך, תחזיות הצמיחה לשנת 2008 ירדו בצורה חדה, כאשר תחזית הצמיחה בארה"ב לשנים 2008 ו-2009 מוערכת כיום (מאי 2008) ב-1.1 אחוז ו-1.7 אחוז בהתאמה.



לעומת זאת, תחזית הצמיחה של גוש היורו שונתה בשיעור נמוך יותר ועומדת כעת (מאי 2008) על 1.6 ו-1.5 אחוז ב-2008 ו-2009 בהתאמה.
קרן המטבע אף היא עדכנה במרץ 2008 את תחזית הצמיחה של המשק האמריקאי. לפי העדכון, צפויה הצמיחה בארה"ב להסתכם ב-0.5 אחוז בשנת 2008 לעומת תחזית צמיחה מקורית של 1.5 אחוז . גם לגבי שנת 2009 קיצצה הקרן תחזית צמיחה בארה"ב ל-0.6 אחוז (לעומת תחזית מקורית של 1.7 אחוז). הפד האמריקאי הגביל את תחזית הצמיחה ב-2008 בארה"ב לטווח בין 0.3 ל-1.2 אחוז.



נכתב על ידי כלכלני משרד האוצר



לזירת היועצים