"ממליצים להתמקד באג"ח קונצרניות קצרות בדרוגים הגבוהים"

מק"מ- התחזקות הדולר מול השקל בכ-2% במהלך השבוע האחרון, הובילה לעליה בתשואת המק"מ ומבטאת את חשש המשקיעים מהעלאות הריבית הצפויות. ברמות תשואה אלו המק"מ מומלץ להשקעה.



גילונים- אנו סבורים כי השקעה בגילונים, בתקופה בה הריבית במגמת עליה, מוצדקת בהתחשב בתוספות התשואה הגלומות בהם.



שחרים- השקעה בשחרים צריכה להתמקד בשחרים בעלי מח"מ קצר- בינוני עד מח"מ של 4.5 שנים בשילוב אגרות חוב קונצרניות השקליות המדורגות.



צמודים קצרים- תחזיות האינפלציה של הבנק עומדות על 3.1% ל-12 החודשים הקרובים, רמה נמוכה מהאינפלציה הנגזרת מהשוק שעומדת על 3.3%.
לאור זאת, אנו נותנים עדיפות לאג"ח שקליות קצרות על פני אג"ח ממשלתיות צמודות קצרות וממליצים להתמקד באג"ח קונצרניות קצרות בדרוגים הגבוהים.



צמודים בינוניים- בשל החשש כי סיכון האינפלציה נותר בעינו, אנו מותירים את המלצתנו החיובית באשר להשקעה באגרות אלו. לאור האמור, אנו ממליצים להתמקד בצמודי מדד במח"מ של 5-7 שנים. כמו כן אנו ממליצים על השקעה באג"ח קונצרניות מדורגות שנסחרות בתוספות תשואה של 1%.

צמודים ארוכים- ציפיות האינפלציה הגלומות בצמודים הארוכים עומדות ברמה סבירה של 2.75% בקירוב, אנו ממליצים על השקעה באפיק זה ומדגישים כי היא כרוכה בסיכון גבוה.



נכתב על ידי כלכלני בנק הפועלים



לזירת היועצים