אווירת האופטימיות הזהירה שליוותה את השווקים בשבועות האחרונים והגידול בהיקף הקולות הטוענים כי הרע מאחורינו התבדו השבוע.
הדובים חזרו לשווקים בגדול ומרבית המדדים המובילים בעולם דיממו.
מדד הנסד"ק צנח ברמה שבועית ב-4.36%, מדד ה-S&P500 איבד כ-3% והדאו ג'ונס ירד בשיעור של כ-2.5%. לעומת זאת המדדים בארץ, ברמה שבועית (שבוע מקוצר בשל חג השבועות) נכון לכתיבת שורות אלו, מדד המעוף יורד ברמה שבועית בשיעור של כ-1.53% ומדד ת"א 100 יורד בכ-1.74%.
הורדות הריבית החדות אותן ביצע הפד בשילוב של הזרמת מאות מיליארדי דולר הפחיתו מעט את החששות מפני משבר אשראי מתמשך, אך מנגד נגע האינפלציה ממשיך להתפשט לכל עבר והקולות אשר נשמעו לאחרונה בדבר עצירת הראלי הסוער במחירי הנפט (שכביכול מונעים מספקולציה) נדמו כמעט קליל ומחירו של הזהב השחור ממשיך לשבור שיאים אשר הובילו את הפד להודיע על סיום מהלך הורדות הריבית וחזרה לעידן המלחמה באינפלציה וחולשת הדולר.
שינוי המגמה והחזרה לשוק יורד החלה ביום שני לאחר פרסום דוח התעסוקה החודשי בארה"ב ורמת האבטלה שעלתה מרמת 5% ל-5.5% בקצב המהיר ביותר מזה 33 שנים. הירידה החדה ברמת התעסוקה נובעת מפיטורי ענק של חברות בארה"ב (בעיקר פיננסים ובנייה) שנוקטות במהלכי ייעול בגלל המשבר הכלכלי, עקב הפגיעה בצריכה הפרטית ובעקבותיה ברווחי החברות.
בנוסף, משבר הפיננסים חזר גם הוא השבוע לככב בכותרות, בדמות בית ההשקעות ליהמן ברדרס אשר דיווח השבוע על הפסד של כ-2.8 מיליארד דולר ברבעון השני של 2008. כמו כן ציין בית ההשקעות כי בכוונתו לגייס כ-6 מיליארד דולר באמצאות הנפקת ענק.
הפסדיו של בית ההשקעות היו גבוהים פי 10 מהערכות המוקדמות והמנייה הגיבה בצניחה של 8.7%. מחיקת הענק מאששת את התחזית של האנליסטית מרדית' וויטני מאופנהיימר אשר צופה מחיקות נוספות בסיטיגרופ, מריל לינץ' ו-UBS ומדרגת את מניותיהן ב"תשואת חסר".
בבורסה הישראלית, שבוע המסחר המקוצר נפתח בירידות, על רקע הירידות החדות אשר נרשמו בשווקי חו"ל ותחזית הבנק העולמי לפיו המשק הישראלי יצמח השנה ב-2.7% בלבד. שר האוצר, רוני בראון, הגיב לתחזית המחמירה בישיבת הממשלה כי הצמיחה בישראל תסתכם השנה ב-3.7% ותעלה ב-2009 ל-4.2%. בנוסף, המשקיעים אשר חוששים מהפסדים נוספים במניות הנדל"ן והפיננסים מצביעים דרך הרגליים והמגזרים האלו הובילו השבוע את הירידות.
בנוסף, על רקע, דבריו של שר התחבורה שאול מופז, בתחילת שבוע המסחר, בדבר תקיפה אפשרית באיראן עלה מחיר הנפט בשיעור חד של 8.4% לרמת שיא של 138 דולר.
המניות אשר ריכזו השבוע עניין:
טבע, שצנחה ביום אחד ב-4.1% במחזור גבוה במיוחד. לאחר שהמתחרה בשוק האמריקאי, מיילן, חברה לחברת התרופות ההודית נטקו לשם ייצור והפצת תרופת גנרית מתחרה לקופקסון, תרופת הדגל האתית של החברה הישראלית לטיפול בטרשת נפוצה.
כי"ל וחברת האם חברה לישראל, אשר המשיכו השבוע לטפס לאחר ידיעה לפיה החברה מנהלת מגעים עם חברת החשמל להיכנס כשותפה לתחנת הכוח ברמת חובב שבנגב. בנוסף, הועלתה ההמלצה למתחרה הגדולה פוטאש, עדכון ההמלצה לפוטאש נובע בעיקר מהתרחיש בשוק הסחורות והעליות במחירי התירס והסויה בשל השיטפונות אשר גרמו לקיטון ביבול ובהתאם לירידה בהיצע ועליית מחירים.
בנוסף, מניית מכתשים אגן ממשיכה לתקן, לאחר פרסומים כי אי.די.בי אשר בשליטת נוחי דנקנר מסרבת למכור את כור, גם במחיר הכפול ממחיר המנייה בבורסה כיום.
למרות הירידות החדות בשווקי העולם נראה כי המשקיעים בשוק המקומי שומרים על איפוק והמדדים המובילים באחד העם, למעט הנדל"ן והפיננסים נסחרים ביציבות יחסית.
להערכתנו, יש לשקול את קיטון האחזקה במניות נוכח העלייה בתנודתיות, המשך העליות מחירי הנפט והסחורות והתגברות הלחצים האינפלציוניים אשר מעיבים על השווקים בארץ ובעולם.
בין המניות המומלצות על ידנו: אמות, אורמת, אלביט מערכות ודלק רכב.
לזירת היועצים
"מניית מכתשים אגן ממשיכה לתקן"
TheMarker
15.6.2008 / 11:45