הגשם בארה"ב הביא להתייקרות הסחורות

מאת דיוויד סטרייטפלד וג’אד מורד



מחירי הסחורות השתוללו ביום רביעי - מחיר התירס חצה לראשונה רמה של שבעה דולרים לבושל; הסויה והחיטה זינקו; והנפט זינק ביותר מחמישה דולרים לחבית.



מחירי התירס, ששוברים שיאים כבר במשך שבוע, מגיבים לשישה שבועות של גשמים כבדים ומזג אוויר קריר במדינות המערב התיכון (מידווסט) בארה"ב. גשמים אלה מנעו את הזריעה בכמה מקומות, והובילו כמה חקלאים לנטישת היבול בימים האחרונים. והגשם ממשיך.



מזג האוויר הגרוע מגיע בתקופה בה מלאי התירס, החיטה ומוצרי בסיס נוספים, כבר דחוקים בשל ביקוש עולמי מוגבר. מחירי הסחורות הגבוהים צפויים להחריף את התמונה האינפלציונית העולמית שמקדירה מיום ליום. מחיריהם של מוצרי מכולת רבים בארה"ב עולים במהירות, וחלקם - כמו ביצים וחלב למשל, המיוצרים על ידי חיות אוכלות תירס - עלו ב-13%-30% בשנה האחרונה. "כל התלונות ששומעים בזמן האחרון על מחירי מזון גבוהים? זו רק ההתחלה", אומר ג'ייסון וורד, אנליסט חברת נורתסטאר קומודיטי.



מחיר התירס למסירה ביולי נסגר ביום רביעי ב-7.03 דולר לבושל - עלייה של 0.4%. התירס למסירה ב-2009 נסחר במחיר גבוה אף יותר - 7.47 דולר ומעלה. הסויה, שמחירה עלה ב-0.5% ונסגר ב-15.16 דולר ביום רביעי, קרובה מרחק דולר בודד מהשיא שרשמה בחורף. אפילו החיטה, שמחירה ירד בחודשים האחרונים בשל ציפייה ליבול גדול מהרגיל, התחזקה ב-0.7% למחיר של 8.69 דולר לבושל.



במקביל, זינקו החוזים על הנפט הגולמי למסירה ביולי ב-5.07 דולר, ונסגרו במחיר 136.38 דולר לחבית בבורסת הסחורות של ניו יורק. הגורם המיידי היה דו"ח של משרד האנרגיה האמריקאי שהצביע על ירידה גדולה מהצפוי במלאי הנפט של ארה"ב. ביומיים שקדמו לכך, מחירי הנפט חזרו כלפי מטה אחרי השיא שנרשם ב-6 ביוני - 138.54 דולר לחבית. יש סוחרים הטוענים כי השוק מתכונן כעת לעלייה חדה ל-150 דולר לחבית.



מחירי הנפט הגבוהים מיתרגמים לעלייה חדה במחירי הדלק ברחבי ארה"ב - הממוצע הלאומי הגיע ל-4.05 דולר לגלון בנזין ול-4.79 דולר לגלון דיזל - שניהם מחירי שיא.



ירידה חדה של הדולר השנה דחפה את מחירי הנפט, הזהב וסחורות אחרות כלפי מעלה, בין היתר כיוון שמשקיעים מחפשים השקעות המהוות גידור בפני היחלשות המטבע האמריקאי. לא מפתיע, אם כן, שהדולר, שדווקא התחזק בימים האחרונים, נחלש מול היורו ביום רביעי.



"זאת סתם תנודתיות מוטרפת", אומר סטיבן שורק, אנליסט אנרגיה עצמאי. "בשלב הזה ברור שזו בועה. המחירים הגבוהים הם ההצדקה למחירים גבוהים עוד יותר, ותו מחיר של 150 דולר לחבית הוא פשוט נבואה שמגשימה את עצמה", הוא טוען.



אך לא כל האנליסטים מסכימים כי מדובר בבועה. רבים מצביעים על זינוק בצריכת הנפט באסיה, שרבים חוששים כי תעלה על יכולתן של חברות הנפט להגדיל את התפוקה.



אף כי הביקוש בארה"ב נחלש, הצריכה העולמית עדיין צפויה לצמוח ב-2008, בשל הביקוש המתמשך בכלכלות מתעוררות המסבסדות מחירי דלק, כמו סין וכמה מדינות במזרח התיכון. ביום רביעי דיווחה סין כי ייבוא הנפט הגולמי שלה זינק ב-25% במאי, בשל התמודדות המדינה עם רעידת האדמה ההרסנית.



מכבידים על מחירי המזון והאנרגיה



"אנחנו רואים ניסוי כואב הבוחן לאיזה מחיר אנחנו צריכים להגיע כדי להביא להאטה בביקוש", אומר אדם זימנסקי, כלכלן אנרגיה ראשי בדויטשה בנק. "ארבעה דולרים לגלון מביאים להאטה בצריכה בארה"ב. אך בעולם המתפתח יש המון אנשים שכולם רוצים מכונית ותזונה טובה יותר. זה מאוד מכביד על מחירי המזון והאנרגיה", הוא מסביר.



לאחר שנים של עודף, כיום נראה שאין מספיק מזון לכולם. הציפיות ליבול 2008 הולכות ומצטמצמות במהירות. משרד החקלאות האמריקאי הוריד את תחזיתו ליבול התירס ב-1.25 בושלים לדונם, ל-37.25 בושלים לדונם - ירידה חדה עבור עונת גידולים שרק החלה. כעת מוערך יבול 2008 ב-11.7 מיליארד בושלים - ירידה של 390 מיליון בושלים מהתחזית שהתפרסמה במאי.



כיוון שהגשם טרם נפסק, ייתכן כי גם נתון זה אופטימי מדי. בדירוג היבול השבועי שלו, דיווח משרד החקלאות האמריקאי כי איכות התירס נמוכה משמעותית השנה, וכי היבול בעל דירוג "מצוין" מהווה רק מחצית ממה שדורג "מצוין" ביבול 2007.



את פולי הסויה זורעים לרוב לאחר התירס, אך גם מחירם נדחף כלפי מעלה, בשל מזג האוויר והתפתחויות אחרות, כמו דו"ח לפיו סין הגדילה את ייבוא פולי הסויה שלה במאי ב-45% לעומת אפריל. גם שביתה של חקלאים בארגנטינה פוגעת ביבול העולמי. לדברי פאלי פדרסן, אגרונום באוניברסיטת איווה, היה צורך לשתול 20% מיבול הסויה במדינה מחדש. "כל יום נוסף של גשם מקטין את הסיכוי לקבלת יבול ממוצע", הוא מסביר.



שפע הגשם באזור התירס והסויה בחודש וחצי האחרון - שלווה עד לאחרונה בטמפרטורות נמוכות שפגעו בהתפתחות היבול - היה בלתי שגרתי, לדברי המטאורולוג דייל מולר. "גשם בסדר גודל כזה מגיע למערב התיכון אולי פעם ביובל", לדבריו. אך הוא מספק לחקלאים גם נקודת אור: הוא צופה מזג אוויר יבש יותר החל מהשבוע הקרוב. ולא כל הנתונים המתפרסמים גרועים: השבוע העלה משרד החקלאות האמריקאי את תחזיתו לגודל יבול החורף של החיטה ב-2%.