פסגות: המלצת "קנייה" לג'י.טי.סי RE במחיר יעד הגבוה ב-38% ממחירה הנוכחי

למעשה, מסבירים בפסגות, לג'י.טי.סי RE אין חשיבות של ממש כחברה עצמאית. זאת, היות שמדובר בחברת אחזקות, המחזיקה ב-46.1% מג'י.טי.סי פולין, בפעילות בסין ובפעילות לא מהותית במערב אירופה. בנוסף, מנהלי החברה הינם חלק מהנהלתה הבכירה של קרדן וכמעט אין בחברה עובדים. מהבחינה התפעולית, אין כל מניעה להעברת האחזקות לקרדן אן.וי. המיזוג צפוי להיות בדרך של החלפת מניות.



הערכת השווי שביצעו בפסגות לג'י.טי.סי RE גוזרת מחיר של 56.9 שקל למניה, כ-38% מעל מחירה בשוק. לאור הדיסקאונט הגבוה הקיים במנייה, ההמלצה מעניקים המלצת "קנייה" למניה.



הערכת השווי לקרדן ישראל גוזרת מחיר יעד של 16.9 שקל למניה, כ-24.4% מעל מחירה בשוק. לאור צמצום הדיסקאונט הסחיר ל-10%, מורידים בפסגות את ההמלצה לחברה מ"קנייה" ל"תשואת יתר", לאחר שהמניה עלתה בכ-25% בחודשיים האחרונים.



הערכת השווי לקרדן אן.וי גוזרת מחיר יעד של 61 שקל למניה, הגבוה בכ-39.5% ממחיר המניה בשוק. למרות היציאה מהמעו"ף, מעלים בפסגות את ההמלצה ל"תשואת יתר", לאור הדיסקאונט הכלכלי וההערכה כי המיזוג הצפוי ישפיע לחיוב על החברה הממוזגת. הדיסקאונט הסחיר נפתח מעט בימים האחרונים, ועומד כיום על 13%. מניית קרדן אן.וי צפויה לצאת מהמעו"ף בעדכון המדדים הקרובים ביוני. מצד שני, החברה צפויה להיות הגדולה ביותר במדד 75, כך שלא צפויה פגיעה מהותית בסחירות במנייתה.