"הדולר צפוי להתחזק אל מול השקל בטווח הארוך"

בנק לאומי:
בטווח הקצר, הדולר האמריקני יושפע מהצהרת הסיכום של נציגי ה-8G אשר יכולה לתמוך במטבע האמריקני. באשר לטווח הארוך יותר, ניתן לצפות כי במהלך שנת 2008 יחול תיקון מעלה בערכו של דולר.



תיקון זה בערכו של הדולר מעלה ייתמך בעיקר בעובדה שהדולר נסחר כרגע בשיעור מוערך של כ-15% נמוך משוויו על פי שוויון כח הקנייה, בהערכות על סיומו הקרוב של מחזור קיצוצי הריבית בארה"ב, כמו גם בצמצום צפוי בגירעונות הסחר, על רקע הפיחות המשמעותי שכבר נרשם בדולר וצמצום בביקושים למוצרי ייבוא בתגובה להאטה החריפה המורגשת בכלכלה האמריקנית.



גאון בית השקעות:



במהלך השבוע האחרון, התחזק הדולר מול השקל בשיעור שבועי חד של כ-2.7% משער של 3.333 שקל לדולר לשער של 3.426 שקל לדולר, קשה להעריך כרגע, אם המהלך האחרון של הדולר מ-3.24 שקל ל-3.42 שקל הוא רק תיקון בדרך להמשך ירידות או שינוי מגמה לעלייה ארוכת טווח.



התקופה הקרובה תהווה מבחן עבור הדולר כאשר במישור הטכני פריצה של 3.48-3.50 שקל לדולר מעלה תאותת כנראה על שינוי מגמה.
כמו כן אנו צופים התחזקות הדולר בעולם לכיוון של 1.50-1.51 דולר ליורו, מהלך שיחזק את הדולר גם בישראל מול השקל. בשבוע הקרוב, אנו צופים שהדולר ייסחר ברמות של 3.38-3.48 שקל לדולר, כאשר גובה מדד מאי יקבע את כיוון המסחר בתקופה הקרובה.



פינוטק:



רמת ההתנגדות נותרה ללא שינוי סביב 3.4860 שקל לדולר המהווה שיא של ה-9 למאי השנה ועשויה להבחן בתקופה הקרובה.
ביום ראשון, ה-15 ליוני התפרסם מדד המחירים לצרכן בישראל. הנתון עלה כצפוי ב-0.7% בחודש מאי בהשוואה לחודש קודם, זאת על רקע הקפיצה במחירי האנרגיה והמזון במדינה כאשר רמת האינפלציה השנתית הסתכמה ב-5.4% לאורך 12 החודשים האחרונים.



נזכיר כי יעד האינפלציה אשר קבע בנק ישראל עומד על 1%-3%. הנתון החזק עשוי לדחוף את הנגיד, סטנלי פישר להעלות פעם נוספת את הריבית במשק מהרמה הנוכחית של 3.5% ולתמוך בשטר הישראלי אבל נראה כי עד הכרזת הריבית ההתנהלות בזירה המקומית כלפי השקל תהייה מושפעת בעיקר מתנודות הדולר בעולם.



לסיכום, בטווח הקצר קשה לדעת מה עתיד שער החליפין של השקל אל מול הדולר. התחזקות הדולר בשבועיים האחרונים ב-5.5% אינה חד משמעית והשער מתקרב לנקודת התנגדות ראשונה ב-4.4500 שקל לדולר. נקודת התנגדות שנייה צפויה ב-4.5000.
לעומת זאת, בטווח הארוך יותר צפוי הדולר להתחזק אל מול השקל בעקבות התחזקותו בשוק המט"ח העולמי, הפיחות הגבוה שעבר הדולר בחודשים האחרונים ונתונים מעודדים מהשוק האמריקאי.



לזירת היועצים