וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

בבקוק אנד בראון מנסה להרגיע את המשקיעים: מוכרת נכסים ופתחה במגעים עם נושיה; מנייתה זינקה ב-13%

הראלד טריביון

17.6.2008 / 11:57

אנליסטים: נפילת ערכה של בבקוק - לא בגלל ספקולציות בשוק אלא בשל חוסר אמון במודל העסקי של החברה

שווי השוק של בבקוק אנד בראון ירד אל מתחת ל-2.5 מיליארד דולר אוסטרלי (2.4 מיליארד דולר) בשבוע שעבר - רמה שמתחתיה לנושים יש אפשרות לבחון מחדש את ההלוואות לחברה ל-3 שנים, הלוואות שמסתכמות ב-2.8 מיליארד דולר. אנליסטים אומרים כי בבקוק אנד בראון עומדת בפני משבר אמון, וכי המשקיעים חוששים שהיא עשויה להיוותר ללא מזומנים.



נציגי החברה מסרו מספר פעמים כי עד כה לא הפרה החברה את תנאי ההלוואה, והנושים טרם החליטו האם להתחיל בבחינה מדוקדקת של התנאים. במארס האריכו הבנקים המלווים את ההלוואות עד לאפריל 2011, אך שמרו לעצמם את הזכות לדרוש את החזר ההלוואה מוקדם יותר באם יירד שווי השוק של בבקוק אנד בראון אל מתחת ל-2.5 מיליארד דולר אוסטרלי. אם יוותר שווי השוק של בבקוק אנד בראון מתחת לרמה זו בסוף תקופת הערכה של 4 חודשים, יוכלו הנושים לדרוש את החזר ההלוואה תוך 90 יום.



מניית בבקוק אנד בראון נסגרה היום בזינוק של 13% למחיר 5.93 דולרים אוסטרליים, המשקף לחברה שווי שוק של 1.98 מיליארד דולר אוסטרלי. לפני שנה רשמה המניה מחיר שיא של 34.78 דולר אוסטרלי למניה.



בבקוק, המנהלת נכסים בשווי 72 מיליארד דולר ברחבי העולם, בעיקר בתחום התשתיות, הודיעה כי תאיץ את בדיקת הקרנות שלה, ותנסה לגייס מזומנים ולהפחית את חובותיה. קרדי סוויס מעריך כי סך החובות של בבקוק אנד בראון ושל קרנותיה הוא 46 מיליארד דולר.



בבקוק מסרה כי תקבל השבוע הצעות ראשוניות עבור נכסי אנרגיית הרוח שלה, וצופה כי מכירת הנכסים תושלם ברבעון הרביעי של השנה. "חלק מנכסי הרוח בבריטניה ובאירופה צפויים לזכות בהתעניינות מיידית ולגייס הון במהירות", אמר ג'יימי ספיטיירי, מנהל מכירות מוסדיות בחברת שו סטוקברוקינג. בנק UBS מעריך כי מכירת נכסי אנרגיית הרוח באירופה צפויה להוסיף 300 מיליון דולר לשורת הרווח הנקי של בבקוק.



אנליסטים טוענים כי הסיבות לנפילת ערכה של בבקוק אנד בראון אינן טמונה בספקולציות בשוק אלא בחוסר אמון במודל העסקי של החברה. להערכתם, בבקוק תפתח בתהליך מואץ של מכירת נכסים, וייתכן שאף תגיע לפירוק.



"בבקוק אנד בראון איבדה את אמון השוק בנוגע ליכולתה להמשיך לנהל את עסקיה לפי המודל הקיים. רבות מהקרנות שלה סובלות מגירעונות ומקשיים בהשגת מימון מחודש, והדבר הוביל לירידה בביטחון המשקיעים. לאור קריסתן של חברות אחרות במגזר הפיננסי, המשקיעים פשוט לא מוכנים לרכוש מניות של בבקוק בתקופה הנוכחית", אמר לרשת הטלוויזיה ABC האוסטרלית שון פנטון, מנהל תיקי השקעות בחברת ההשקעות טרייבקה אינווסטמנט.



בבקוק אנד בראון רוכשת נכסים כמו נמלים ותחנות כוח, ואז משווקת אותם בחבילות דרך קרנות, מהן היא מרוויחה עמלות. המודל העסקי נשען במידה רבה על הלוואות שמאפשרות את מימון רכישת הנכסים ואת הגדלת ההכנסות. משבר האשראי בעולם מקשה על חברות כמו בבקוק לגייס הון למימון רכישות אלה.

טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully