כלכלני תמיר פישמן משמרים דירוג תשואת יתר ופרופיל סיכון ספקולטיבי, ומעלים את מחיר היעד של מניית Adobe מ-43 דולר ל-45 דולר. כמו כן נמסר מבית ההשקעות כי לא נותרו סיכויי היחלשות רבים ובטווח הארוך פוטנציאל הסיכון/סיכוי הוא חיובי.
לאחרונה, נסחרה Adobe במכפילי P/E ו- P/S של 22.0 ו-6.3 בהתאמה. לאורך 36 החודשים האחרונים, מניות Adobe נסחרו בממוצע מכפילים של 24.3 ו-7.2.
מחיר היעד החדש של 45 דולר מניח כי המניות ייסחרו בהתאם לממוצע ההיסטורי. המכפילים מוצדקים לאור פוטנציאל השיפור לטווח הארוך ולאור השיפור ברווחיות החברה.
סיכונים למחיר היעד
ירידה בהוצאות החברות על תחום ה-IT ; היחלשות הטמעת מוצרי החברה; תנודתיות המסחר בשוק ההון; והקטנת מרווחים לאור הערכות שווי המניה מסכנים את הגעת המניה למחיר היעד.
תיאור החברה
Adobe Systems היא ספקית מובילה של פתרונות תוכנה לתחום ההדפסה, הוצאה לאור מקוונת ותעשיית ה- e-paper. על מוצריה נמנים תוכנת ההדפסה Acrobat (pdf) ותוכנת העיצוב הגראפית Photoshop.
תמיר פישמן: מעדכנים המלצה ל-Adobe עם מחיר יעד של 45 דולר
TheMarker
17.6.2008 / 16:01