כרוניקה של הונאה: כך גזרו בעלי העניין בדש איפקס מיליונים מהציבור

הקשרים בין הסתדרות העובדים הלאומית (הע"ל), קרן הפנסיה הוותיקה שלה, ובית ההשקעות זוכים לביקורת קשה בתקשורת כבר שנים רבות. אלא שבתקופה האחרונה נחשפים פרטים המסבירים כיצד תרמו הקשרים האלה לבעלי עניין בבית ההשקעות דש איפקס, בהם יו"ר בית ההשקעות, יהושוע צולר, אחיו של מיקי צולר והאיש החזק בהע"ל.



לפי החשדות שנחשפו שלשום בחקירת רשות ניירות ערך, בעלי העניין בדש איפקס (יהושוע צולר ויהודה קרן) גזרו קופון מהקצאת פרטית של מניות בית ההשקעות. המהלך נעשה על ידי הצגת מצג שווא לבורסה כאילו חלק מהמניות מיועדות לציבור הרחב, בעוד שלמעשה הן נרכשו על ידי מקורבים לבעלי העניין בעסקה פרטית מחוץ לבורסה במחיר נמוך, ונמכרו מאוחר יותר ברווח.



המצג שהוצג בפני הבורסה - לפיו הפיזור שהוצע לציבור אכן הגיע לידיו ולא לבעלי העניין עצמם באמצעות אנשי קש - גרם לכך שדש אייפקס קיבלה במרמה את אישור הבורסה לרישום מניות ההקצאה הפרטית למסחר. כמו כן הדבר גרם לכך שנושאי משרה בדש אייפקס קיבלו במרמה במסגרת הפיזור למעלה ממיליון וחצי שקל.



שלשום הובאו בפני שופט בית משפט השלום בתל אביב יהושע צולר, אתי טנצר - ידידתו של צולר ששימשה על פי החשד אשת הקש שלו ברכישת המניות - ויהודה קרן, ששימש בתקופה הרלוונטית לחקירה דירקטור בחברת דש איפקס. השלושה נעצרו בשעות הערב המאוחרות, ושוחררו למעצר בית, בתוספת של הפקדת ערבויות.



אתמול המשיכה רשות ניירות ערך לחקור את העצורים בעניין. כחלק מהחקירה, פשטה רשות ניירות הערך על משרדי הע"ל ועל משרדי קרן הפנסיה הע"ל, החרימה מסמכים וחקרה את היו"ר מיקי צולר, ואת המנכ"ל לשעבר של הקרן ציון כהן. מיקי צולר לא הובא לפני שופט, ועד אתמול בשעות הערב לא זומן שוב לחקירה. פרקליטו עו"ד בעז בן צור אמר ל-TheMarker כי למיקי צולר לא היה קשר לדברים, וכי החשדות שנחקרים הם בקשר למעשים שנעשו על ידי נושאי משרה בדש אייפקס בלבד.



כך פעל המנגנון: ב-14 ביולי 2005 פירסמה ברגר הולדינגס (שמה הקודם של דש אייפקס) דו"ח מיידי על הקצאה פרטית חריגה של כ-5.15 מיליון מניות, שהן 25.9% מהונה המונפק והנפרע של החברה ­ לבעלי השליטה בחברה, בהם הע"ל. מחיר המניה בהקצאה הפרטית נקבע על 14.5 שקל, מחיר נמוך בכ-9.5% משער המניה בבורסה באותה עת.



לצורך ההקצאה הפרטית נדרש אישור הבורסה לרישום המניות המוצעות למסחר. שיעור אחזקות הציבור בדש אייפקס באותה עת היה 13.41%,­ לכן התנתה הבורסה את אישורה לרישום המניות כהקצאה הפרטית גם בהצעת מניות לציבור, כך שאחזקות הציבור במניה יהיו לפחות 15% גם לאחר ההקצאה.



הבורסה דרשה שהפיזור יתבצע "לצדדים שלישיים, אשר אינם ולא יהיו בעלי עניין לאחר ההקצאה הפרטית". מממצאי החקירה עולה כי על פי החשד, בניגוד לדו"ח ההקצאה ולדרישת הבורסה, נמכרו חלק מהמניות בפיזור ליהושוע צולר, וליהודה קרן שהיה דירקטור בדש אייפקס.



צולר וידידתו קרן וגיסו



ממצאי החקירה עולה כי הע"ל, בעלת השליטה בדש אייפקס (43.11%), נטלה על עצמה את פיזור המניות לצורך קבלת אישור הבורסה להקצאה הפרטית, כאשר מי שטיפל בהליך הפיזור בפועל היתה דש אייפקס. ב-4 באוגוסט 2005 דיווחה דש אייפקס בדו"ח מיידי, כי הע"ל מכרה בעסקה מחוץ לבורסה 1.27 מיליון מניות במחיר של 14.5 שקל, שהיה נמוך בכ-20% משער המניה בבורסה ביום המכירה. ב-11 באוגוסט 2005 דיווחה דש אייפקס בדו"ח מיידי על רישום מניות ההקצאה הפרטית למסחר. צולר השתמש בידידתו, קרן ובגיסו.



מהחקירה עולה כי ב-4 באוגוסט 2005 במסגרת ההקצאה רכשה אתי טנצר, בהוראת יהושע צולר, 75 אלף מניות דש אייפקס מהע"ל. בסכום של יותר ממיליון שקל במחיר של 14.5 למניה. ממצאי החקירה מראים שב-21 בספטמבר 2005 מכרה אתי טנצר, בהוראת יהושע צולר 75 אלף מניות דש איפקס בעסקה מחוץ לבורסה, במחיר של 19.75 למניה. כתוצאה מהמכירה הפיקו טנצר וצולר רווח של יותר מ-390 אלף שקל. מממצאי החקירה העלו כי ב-28 בספטמבר 2005, כשבוע לאחר שמכרה את המניות, העבירה טנצר 172 אלף שקל לחשבון משותף של יהושע צולר ואמו.



ממצאים דומים מוצגים לגבי יהודה קרן, שרכש באמצעות עמנואל דותן, גיסו, 110 אלף מניות דש אייפקס מהע"ל בסכום של כ-1.6 מיליון שקל. ב-18 בינואר 2006 מכר יהודה קרן באמצעות עמנואל דותן 34,483 מניות דש אייפקס להע"ל, בעסקה מחוץ לבורסה במחיר של 23.97 שקל למניה. בינואר 2006 העביר דותן לקרן את יתרת המניות (75,517 מניות של דש אייפקס) שהוחזקו על ידו בשתי מנות. כתוצאה מההשתתפות בפיזור כמפורט לעיל, הפיקו דותן וקרן רווח של יותר מ-800 אלף שקל.



המשקיעים בד"ש אייפקס לא מתרגשים מהחשדות שבהם מואשם יו"ר בית ההשקעות, ומניית דש אייפקס נסחרה אתמול כמעט ללא שינוי. מה שכנראה משפיע יותר על המשקיעים בימים אלה, הוא הבודק החיצוני שמונה לקרן הפנסיה הוותיקה הע"ל, שמחזיקה בבית ההשקעות (25%), וככל הנראה יגרום לכך שהע"ל תמכור אחזקותיה בדש איפקס.



נראה שגם הממונה על שוק ההון, ידין ענתבי, אינו מרוצה מהקשרים בין הע"ל הוותיקה לבין בית ההשקעות דש אייפקס. דו"ח ביקורת שערך ענתבי בהע"ל והוביל למינוי הבודק החיצוני, קבע כי הקשרים בין קרן הפנסיה ובית ההשקעות פוגעים בעמיתי קרן הפנסיה.



חברת הביטוח מנורה מבטחים של איש העסקים מנחם גורביץ' מתעניינת ברכישת בית ההשקעות, ועל פי ההערכות בשוק, אם תגיע למחיר מוסכם עם בעלי המניות העיקריים, היא תצא בהצעת רכש לבית ההשקעות.