החברה לישראל - למי שאיחר את הרכבת בכי"ל

חברת דשנים בהנחה+ אופציה על אנרגיה וספנות



החברה לישראל שינתה פניה בכל הקשור לפיתוח העסקי ולקצב ההשקעות החדשות. החברה היתה ונותרה כזאת ש-85% משוויה נגזר מהחזקתה בחברה הבת, כי"ל.
כי"ל עוסקת בתחום החם ביותר כיום- תחום הדשנים. מחירי הדשנים אינם עוצרים גם לאחר שזינקו פי ארבעה תוך שנה. זאת בשל מלאי הגרעינים הנמוך; מחירי הסחורות; ועסקאות אחרונות בברזיל. אלו נחתמות כבר במחירים של 1000 דולר לטון אשלג.
מניית כי"ל מומלצת על ידי כלכלני בנק הפועלים בתשואת יתר ובמחיר יעד של 90 שקל.



מחירי הנפט ימשיכו ללחוץ על תוצאות צים



מחיר הנפט, תשומה מרכזית בענף הספנות, טיפס במהירות ובחדות שלא מאפשרת לגלגל את מלוא ההתייקרות על הלקוחות.
מדוחות החברה עולה כי הוצאות הדלק עלו בלמעלה מ-80% לעומת התקופה המקבילה. לעומת עליה של כ- 12% בלבד במחיר ההובלה הממוצע למכולה.



ענף הספנות מחזורי מטבעו, ובחינה רבעונית (ואף שנתית) של תוצאות צים - אינה רצינית.
בבנק הפועלים סבורים כי יש להתמקד במהפכה שעוברת החברה. החל משדרוג מערך ה-IT, הכל כך קריטי בענף בו נדרשת אופטימיזציה בזמן אמת, ועד הכפלת כושר ההובלה בתוך שלוש שנים.
השוק מתמחר את צים בהערכת חסר מובהקת ביחס לשוויה הכלכלי. לאור עליית מחירי התשומות ומטעמי שמרנות מעריכים בבנק הפועלים את צים ב-900 מיליון דולר.




חזון, יציבות, ועוצמה פיננסית במחיר טוב



היות והחברה נסחרת עדיין בדיסקאונט עמוק על החזקותיה מעלים האנליסטים של פועלים את מחיר יעד ל-7,000 שקל למניה על בסיס הערכות השווי שביצעו לכי"ל, צים, ובז"ן בנוסף לאחזקותיה הנוספות של חברה לישראל.



לזירת היועצים