בנק הפועלים: ממליצים "תשואת יתר" למניית פז עם מחיר יעד - 646 שקל

כלכלני בנק הפועלים ממליצים על מניית פז:



החברה החלה לפעול במבנה ארגוני חדש, בהתאם לתוכנית האסטרטגית, שעיקרה מעבר למבנה של ארבע חטיבות (פז קמעונאות ומסחר; פז תעשיות ושירותים; פז זיקוק; לוגיסטיקה וחטיבת המטה).
מהלך זה להערכתנו, צפוי להביא לשיפור תהליכים ומיקוד ניהולי, ובכך לתרום להמשך הצמיחה.



למרות הסביבה העסקית המאתגרת (מרווחי הזיקוק נמוכים ברבעון הראשון), בשילוב התיסוף בשקל למול הדולר, הצליחה החברה לשפר את תוצאותיה, ורשמה גידול של 126% ברווח התפעולי.




התוצאות צפויות להמשיך ולהשתפר.
במבט לעתיד, צופים בבנק הפועלים כי הכנסות החברה יחצו השנה את רף ה-16 מיליארד שקל (אם כי רוב העליה היא בגין עליית מחירי הנפט).
תוצאות השיפוץ אשר ערכה החברה ברבעון הרביעי של 2007 - שדרוג מערכות בקרה; שיפור תפעולי אשר הקטין את התלות ברכש חומרי ביניים וצריכת מזוט; והגדלת כושר הזיקוק בכ-5% - צפויות להביא לגידול ברווח הנקי.



מניית פז צפויה להכנס למדד ת"א 25 במועד עדכונו הקרוב, ה-1 ביולי.



לאור האמור לעיל, ולאור המחיר הנוכחי בו נסחרת כיום מניית פז, בבנק הפועלים מותירים את המלצתם למניה על "תשואת יתר" ומעדכנים את מחיר היעד ל-646 שקלים, כשרמת הסיכון בינונית.



לזירת היועצים