חברת דירוג האשראי מודי'ס הצטרפה היום אל חברות דירוג האשראי הגדולות האחרות, סטנדרד אנד פור'ס (S&P) ופיץ', ושללה מ-MBIA ואמבק את דירוג האשראי המושלם שלהן. דירוג זה מאפשר להן לבטח אג"ח בסך יותר מטריליון דולר. מודי'ס הביעה דאגה לגבי המשך החשיפה של שתי ענקיות ביטוח האג"ח לשוק הדיור, ובמיוחד חשיפתן לשוק ה-CDO.
חברות ביטוח האג"ח, המבטחות אג"ח במקרה של שמיטת חוב, הן מקורבנותיו הבולטים של המשבר בשוק משכנתאות הסאבפריים (משכנתאות ללווים בעייתיים) בארה"ב. עד כה, חמש מתוך שבע חברות ביטוח האג"ח הגדולות בארה"ב כבר איבדו את דירוג AAA.
המשקיע המיליארדר, וילבור רוס, העריך היום כי ספק אם MBIA ואמבק יצליחו להשיב לעצמן את דירוג AAA, וכי עקב כך ייפתח שוק ביטוח האג"ח בפני מתחרים חדשים. חברת ביטוח האג"ח אשורד גראנטי, בה רוס הוא בעל המניות השני בגודלו, עודנה מחזיקה בדירוג אשראי מושלם של AAA.
"הסוגיה האמיתית היא, האם הן אי פעם יצליחו להשיב לעצמן את דירוג AAA, ולדעתי זו תהיה משימה מאוד קשה עבורן", אמר רוס בראיון לערוץ הטלוויזיה של בלומברג. "מה גם שאנחנו נמצאים בעיצומו של מחנק אשראי, ואנשים רגישים כעת עוד יותר לגבי דירוג האשראי של ניירות ערך שהם קונים", הוסיף.
רוס הודיע בחודש שעבר כי צבר נתח של 13.4% בחברת ביטוח האג"ח אשורד גראנטי. זאת כשבועיים בלבד לאחר שחברת ביטוח האג"ח החדשה שהקים המשקיע האגדי וורן באפט, ברקשייר התאוויי אשורנס, זכתה לדירוג אשראי של AAA מחברת דירוג האשראי מודי'ס, והחלה לנגוס בעסקי ביטוח האג"ח המוניצפליות של MBIA ואמבק.
"אף חברה במגזר ביטוח האג"ח לא צפויה להישאר עומדת על רגליה", העריך ביל אקמן, מנהל קרן הגידור פרשינג סקוור קפיטל, אשר הצליח לצפות מבעוד מועד את נפילת מניות MBIA ואמבק. "העניין כבר גמור, השוק פשוט עוד לא הבין זאת", הוסיף אקמן, בראיון לבלומברג. מניית MBIA נפלה ב-90% בשנה החולפת, ואילו מניית אמבק איבדה 98% משווייה.
טלטלה במגזר ביטוח האג"ח בארה"ב: MBIA ואמבק איבדו את דירוג האשראי AAA
נמרוד הלפרן
20.6.2008 / 17:45