מעלות חתכה דירוג כתבי התחייבות של הבנקים; יאלצו לשלם ריבית גבוהה יותר על גיוס צפוי של מיליארדים

כשבועיים לאחר שהודיעה על בחינה מחודשת של מתודולגיית הדירוג לכתבי ההתחייבות בבנקים - חברת הדירוג S&P מעלות הודיעה היום על הורדת הדירוג של כתבי ההתחייבות לכל הבנקים ברמת דירוג אחת מהדירוג שלהם עד כה. הדירוג שהיה זהה אוטומטית לדירוג המנפיק, כלומר הבנק עצמו. כעת יהיו כתבי ההתחייבות מדורגים אוטומטית ברמה הנמוכה מרמת הדירוג של הבנק.



כתבי ההתחייבות של הבנקים פועלים, לאומי ולאומי למשכנתאות - הורדו בדירוג ל-AA+ בעוד הדירוג של הבנקים הגדולים והחברה הבת של לאומי עומד על AAA - הדירוג הגבוה ביותר בסולם הדירוג של מעלות.



כתבי ההתחייבות של מזרחי טפחות המדורג AA פלוס מדורגים כעת ב-AA; כתבי ההתחייבות של דיסקונט הבינ"ל ודקסיה ישראל המדורגים בדירוג AA - מדורגים כעת ב-AA מינוס; כתבי ההתחייבות של בנק מרכנתיל דיסקונט המדורג ב-AA מינוס - מדורגים כעת ב-A פלוס וכתבי ההתחייבות של בנק ירושלים המדורג A פלוס - הורדו בדירוג ל-A.



כתבי ההתחייבות הוא מכשיר הדומה לאג"ח באופיו, אך יחד עם זאת, הוא נחשב כהון לצורך חישוב יחס הלימות ההון של הבנקים - ההון שעל הבנקים לרתק ביחס לנכסי הסיכון בבנק (בעיקר אשראי) ככרית בטחון לימים קשים.



שיעור הלימות ההון המינמלי כיום עומד על 9%, אך המפקח על הבנקים הבהיר, כי ברצונו ששיעור זה יגדל למינימום של 12%. עקב כך, רוב הבנקים הגדולים עידכנו תוכניות להשגת יעד זה בשנתיים הקרובות וכחלק מתוכניות אלו בוצעו מאז תחילת השנה גיוסי הון בהיקף של מיליארדי שקלים. המגמה צפויה להימשך גם במחצית השניה של 2008 וב-2009.



את הגיוס בהיקף הגדול ביותר בכתבי התחייבות מתכנן לבצע בנק הפועלים. זאת, לאחר הסתבכותו בהשקעה הכושלת במכשירי אג"ח מגובי משכנתאות, שהניבה לו הפסד גדול והקשתה עליו לעמוד ביעדים האסטרטגים להשגת יעד הלימות הון של 12% בסוף 2009. הבוקר העריך בנק ההשקעות מריל לינץ' כי הבנק יבצע גיוס של 2.1 מיליארד שקל עד סוף השנה. זאת, אחרי שהחודש כבר גייס כמיליארד שקל.



כעת בעקבות הורדת הדירוג לכתבי ההתחייבות, צפויה הריבית שהבנקים ישלמו למשקיעים בהנפקות - לעלות, שכן הם משקפים סיכון גבוה יותר מבעבר על פי המתודולוגיה החדשה.