מרדית וויטני: סיטי ומריל לינץ' צפויים לרשום מחיקות נוספות בסך 18 מיליארד דולר

אנליסטית בית ההשקעות אופנהיימר, מרדית וויטני, אשר חזתה בשנה שעברה את הצרות של ענקית הפיננסים , הורידה היום את תחזיות הרווח לרבעון השני של סיטי ושל בנק ההשקעות , על רקע ציפיות כי שני הבנקים ירשמו מחיקות נוספות של מיליארדי דולרים בגין הפסדים הקשורים לשוק משכנתאות הסבאפריים, ולאובדן דירוג האשראי הגבוה של חברות ביטוח האג"ח הגדולות בארה"ב.



סיטי (לשעבר סיטיגרופ) צפויה לרשום ברבעון הפסד של 1.25 דולר למניה, לעומת תחזית קודמת לרווח של 21 סנט למניה, ולרשום מחיקות נוספות של 12.2 מיליארד דולר, העריכה וויטני, שהורדת ההמלצה שלה למניית סיטי בשנה שעברה, ותחזיתה כי החברה תיאלץ לרשום מחיקות - הפילה את מניית סיטי והביאה בסופו של דבר להדחת המנכ"ל פרינס. וויטני העריכה כי סיטי תיאלץ לרשום מחיקות בסך 3.6 מיליארד דולר הקשורות למשבר בשוק ביטוח האג"ח.



ב-2008 כולה צופה וויטני, כי סיטי תרשום הפסד של 2.15 דולר למניה לעומת תחזית קודמת להפסד של 58 סנט למניה. כמו כן, הורידה האנליסטית את התחזית לשנת 2009 מרווח של 80 סנט למניה לרווח של 45 סנט למניה.



מריל לינץ’, בנק ההשקעות השלישי בגודלו בארה"ב, צפוי לרשום הפסד רבעוני של 4.21 דולר למניה, לעומת תחזית קודמת לרווח של 20 סנט למניה, העריכה וויטני. הבנק צפוי לרשום מחיקות בסך 5.8 מיליארד דולר, בהן מחיקות בסך 2.5 מיליארד דולר הקשורות לשוק ביטוח האג"ח.



וויטני גם הורידה את תחזית הרווח לשנת 2008 כולה, וצופה כעת כי מריל ירשום הפסד של 5.37 דולר למניה, לעומת תחזית קודמת להפסד של 45 סנט למניה. ב-2009 צופה וויטני שהבנק ירשום רווח של 2.85 דולר למניה, לעומת תחזית קודמת לרווח של 4.05 דולר למניה. מריל צפוי לפרסם את דו"חותיו הרבעוניים בעוד שבועיים.



"לאור הקשיים העומדים בפני מריל במכרת נכסים ולקראת צעדי הארגון מחדש הצפויים, אנו מעריכים כי מחיר מניית מריל יקר", כתבה ויטני, אשר מעניקה המלצת "תשואת חסר" למניות מריל וסיטי.



בחודש שעבר, העריכה וויטני כי סיטי (סימול C) ומריל לינץ' (סימול MER) האמריקאיות ו-UBS (סימול UBSN.VX) השווייצי עשויים לרשום מחיקות נוספות בסך 10 מיליארד דולר, לאחר ששתי חברות ביטוח האג"ח הגדולות בארה"ב איבדו את דירוג האשראי הגבוה שלהן - AAA.



"ללא דירוג האשראי הגבוה שלהן, חברות ביטוח האג"ח יתקשו יותר בייצור עסקים חדשים", העריכה ויטני לפני שלושה שבועות. "פוטנציאל הרווחים המוגבל של חברות ביטוח האג"ח מסכן את שווי הביטוח והגידורים כנגד השקעות בני"ע מגובי משכנתאות סאבפריים המסופקים לבנקים ולברוקרים", הוסיפה.



מוקדם יותר היום, הוריד אנליסט UBS, גלן שור, את תחזיתו למריל לינץ' לרבעון השני מרווח של 55 סנט למניה להפסד של 2.2 דולר למניה, והעריך שהבנק ירשום מחיקות נוספות בסך 4.5 מיליארד דולר.



התחזיות העגומות של וויטני ושור למריל לינץ' באות בהמשך להורדת תחזיות שביצעו אנליסטים בשבועות האחרונים לבנק. בית ההשקעות סנפורד ברנסטיין הוריד בחודש שעבר את תחזית הרווח הרבעוני למריל מרווח של 82 סנט למניה להפסד של 93 סנט למניה, וצפה מחיקות בסך 3.5 מיליארד דולר. ליהמן ברדרס הגדיל בחודש שעבר את תחזית ההפסד למריל ויותר מהכפיל את תחזית המחיקות לבנק ל-5.4 מיליארד דולר.



בנק ההשקעות גולדמן סאקס הוריד את תחזית הרווח למריל מרווח של 25 סנט למניה להפסד של 2 דולר למניה, וצופה מחיקות של 4.2 מיליארד דולר. הבנק גם חתך את התחזיות לסיטי וצופה כעת הפסד רבעוני של 75 סנט למניה לעומת תחזית קודמת לרווח של 25 סנט למניה.