הראל פיננסים: ירידת השערים של מניות הדשנים מהווים הזדמנות קנייה

הגבהים בהם משייטות מניות הדשנים גורמים להגברת התנודתיות, כך שלמרות דו"ח חיובי של ה-USDA מבחינת סקטור הדשנים (יותר תירס = יותר דשנים) בתחילת השבוע, מימוש הרווחים בוול סטריט לא נפסק.
החברה נסחרת בעת כתיבת שורות אלו בדיסקאונט (הנחה) של כ-20% לעומת מחיר היעד שלנו העומד על 87 שקל (לאחר חלוקת דיבידנד). נציין כי המודל שלנו אינו לוקח בחשבון עלייה במחיר האשלג ל-1000 דולר לטון.
לכל אלו החוששים ממחירי הסחורות (שדווקא שומרים על רמתם), אנו מצרפים שוב את תחזית ה-OECD וה-FAO בנוגע להן, המעריכה המשך שמירה של רמות מחירים גבוהות. אנו מסבים תשומת ליבכם לפער בין המחיר הנומינלי לבין המחיר הריאלי המסביר למעשה את מגמת העליות במחירי הסחורות בשנה האחרונה.
תעשיית הדשנים ממשיכה להפגין עוצמה, הביקושים החזקים קיימים וההיצע ממשיך להיות קשיח. גם אם עדיין נסגרות עסקות בשוק האשלג ללא עליות מחירים משמעותיות אין זה אומר כי אנו בסוף מחזור עליות המחירים, אלא הפסקה בריאה בכדי שהחקלאים "יעכלו" את רמת המחירים החדשה.
לסיכום, גם ל- overshooting יש גבולות, ממשיכים להמליץ ב"משקל יתר".



נכתב על ידי אמיר אדר, הראל פיננסים



לזירת היועצים