טנדם קפיטל: חברות קידוח וחיפוש נפט אטרקטיוויות מאוד כיום

אפיקים מומלצים להשקעה:



כרגע רצוי להימנע מהשקעות בענף הפיננסי אשר עדיין לא סיים להתמודד עם סוגיית המחיקות, כגון חברת האשראי אמריקן אקספרס שרק לאחרונה הודיעה ששיעור העיקולים ופיגור התשלומים יעלה יותר מאשר ציפתה לו. דבר זה בא לידי ביטוי על סמך מרווחי האשראי שהחלו להצטמצם בחודש מארס, מיד לאחר המשבר הגדול של בית ההשקעות bear-stearns, ראינו ירידה דרסטית במרווחי האשראי בבנקים שלאחרונה החלו להיפתח מה שמצביע על המשך הסיכונים בענף ועל המשך משבר האשראי.



גם באפיק האג"ח בדירוגים נמוכים מעט מסוכן להשקיע כרגע מאחר ולמרות שיעורי הריבית האטרקטיביים שאלו מניבים, עדיין מוקדם מאוד להיכנס לאפיק זה, בשל חוסר יציבות.



היום נכון יותר להשקיע בחברות אמריקאיות שרוב המכירות שלהן מגיעות משווקים מחוץ לארה"ב ולאו דווקא מהשוק המקומי. מדובר בחברות הגדולות והבינוניות שמוגדרות "כמניות צמיחה". המשק האמריקאי עדיין במצב בו הצמיחה היא איטית ועדיין לא התאוששה וישנה ירידה בפעילות הצרכן האמריקאי ולכן החברות כרגע שמוכרות לשווקים זרים מוצאות עצמן במצב יותר טוב.



מבחינת ענפים ספציפיים, האטרקטיוויים הם ענף הטכנולוגיה - במיוחד IT ענף זה הוא ענף של חברות שנהנות לא מעט ממכירות בחו"ל והן פחות רגישות למחירי חומרי הגלם ולא נבהלות מהעלויות החדות במחירי חומרי הגלם.



בענף האנרגיה - החברות היותר אטרקטיוויות להשקעה הן החברות שעוסקות בחיפוש קידוח ובציוד לענף הנפט מאשר בחברות שעוסקות בתפוקה וזיקוק, לאלו יש חשיפה גבוהה יותר לתנודתיות מחירי הנפט.



אף על פי ששוק הנדל"ן האמריקני עדיין לא הגיע לתחתית, נרשמה דווקא עלייה בשוק הדיור. ה?REITS בסקטור הזה מספקות תשואות אטרקטיוויות עם פוטנציאל לעלייה ברווחי הון. מצד שני, סביר להניח כי ההתאוששות בשוק הנדל"ן בעיר ניו-יורק תאחר להגיע בהשוואה לאזורים אחרים, מאחר וכמות הפיטורים בשוק הפיננסי גדלה, מה שישפיע על שוק המקרקעין המקומי ב?6 עד 12 החודשים הבאים.




נכתב על ידי אנליסטים מבית ההשקעות טנדם קפיטל