אינדקס: השבוע נסגרה מחצית השנה על צד שלילי

רמת החששות מפני היקפי המחיקות הצפויים בסקטור הבנקאי ואזהרות הרווח הצפויות מצד הסקטורים שחשופים לעלייה במחירי הנפט והאינפלציה, עלתה עד מאוד. השוק מתקשה לתקן עצמו כלפי מעלה. רמת התנודתיות בשוק המקומי ובשוקי חו"ל הולכת וצוברת תאוצה ולא ניתן לצפות כמעט דבר בבטחה.



השוק בת"א, שעד כה נראה היה "חסין" לירידות בשווקים, הפגין קורלציה כמעט מושלמת לירידות בחו"ל ומחק מערכו אחוז נכבד מהעליות שנרשמו בחודש יוני.



יתכן כי למועד פקיעת אופציות המעו"ף משבוע שעבר יש קשר לזה, אך אחד הגורמים העיקריים לכך הוא היחלשותן של המניות שהובילו את העליות בחודש האחרון: כי"ל, וחברה לישראל.
שתי אלה החלו את מסען דרומה לטריטוריות אדומות וניתן היה לראות כי הן משילות מערכן אחוז נכבד בכל יום שעובר.



אמנם מחירי הסחורות עולים ואלו חברות שאמורות ליהנות מכך, אך דעות רבות בנוגע להיווצרותה של בועת סחורות, והעלייה ברמת הסיכון אותה לוקחים המשקיעים בבואם לקנות את המניות הללו לאחר העליות החדות שעברו, נותנת את אותותיה וניתן היה לראות מימושים כבדים בניירות.



ללא ספק, מחירי הנפט לוחצים על הבורסות בעולם.
לצדן של ההצהרות לגבי הגברת תפוקת יצור הנפט, מצדן של ערב הסעודית וכווית, קיימות מדינות כמו איראן ולוב שדואגות לחמם את האווירה ולתת מסרים הפוכים.
ארגון אופ"ק אינו עשוי מקשה אחת ולכן קשה לעולם המערבי לסמוך על הצהרות כאלה ואחרות מצדו.
ארגון EIM אף הוא, אינו תורם לצינון התייקרות מחירי הנפט, מפרסם הצהרות השקם וערב בדבר הסבירות הנמוכה שהיצע הנפט ידביק את הביקוש העולה בעתיד.
כתוצאה מכל אלה ועם מעט עזרת ממשלת ישראל, ראינו את מחיר הנפט נוגע בתחילת השבוע ב 144דולר לחבית ובנוסף, עברנו התייקרות נוספת במחירי הדלק בישראל.



כהמשך ישיר להתייקרות הדלקים והסחורות בעולם פורסמו ביום ג' נתוני אינפלציה מדאיגים בגוש היורו דבר שהוסיף לסנטימנט השלילי בשווקים.



את יום המסחר האחרון פתח השוק בירידות חדות בדומה למגמה שנרשמת בעולם תוך מימושים כבדים במחזורי ענק בכי"ל וחברה לישראל.
שתי המניות גררו את מדד המעו"ף לירידות של כמעט 3% תוך שהן יורדות בשיעור של 9%.



מגמה שלילית נרשמה משך רוב היום באירופה אולם בהמשך היום הודיע הבנק המרכזי על העלאת הריבית במרחב היורו בשיעור של 0.25%, החלטה שהיתה צפויה, אך הנוסח שהתפרסם עם ההחלטה הקל במקצת על חששות המשקיעים מפני העלאות ריבית נוספות.
בנוסף, התפרסמו נתוני מאקרו בארה"ב לגבי גובה המשכורות בשוק העבודה הלא חקלאי (אינדיקטור חשוב מאוד לחיזוי האינפלציה) שמצד אחד לא היו טובים אך מצד שני גם לא הפתיעו לרעה ותרמו למעבר לטריטוריה חיובית בשוק האירופי וכן לעליות בחוזים על השוק האמריקאי, מה שהביא לתיקון חד במדד המעו"ף.



דולר/שקל:



השבוע התפרסמו נתוני שליליים בארה"ב בנוגע לשוק העבודה ובטחון הצרכנים. הנפט עלה בשיעור חד והשווקים בארה"ב שברו רמות תמיכה קריטיות.
כל אלה בתוספת הציפייה להעלאת ריבית באירופה, הובילו להיחלשות מהותית של הדולר מול השקל ושוב מצאנו את עצמנו עם שקל חזק ודולר חבוט.
השבוע ראינו דוגמה קלאסית לכך, שבשעה שרבים חושבים למעלה מפתיע השוק ומראה לנו עד כמה קשה מלאכת החיזוי.



בסיכומו של שבוע ירד שערו היציג של הדולר בשיעור של 3.6%.



מדד המעו"ף ירד ב-9.1%



מדד ת"א 100 ירד ב-10.6%



מדד הבנקים השיל מערכו 9.5%



מדד הנדל"ן ירד בשיעור חד של-18.4%



מדד התל טק ירד ב-19.9%



מניות בכותרות



כי"ל וחברה לישראל המשיכו להתממש השבוע למרות המלצת "קנייה", מצדו של בנק ההשקעות מריל לינץ' על מגזר הדשנים בשווקים המתפתחים. בפרט על כי"ל אשר עדיין מציעה אפ-סייד מהותי, כך לדברי ביית ההשקעות.
בסיכום שבועי ירדו מניות כי"ל וחברה לישראל ב-11.69% וב-17.41%.



טבע - החברה השיקה השבוע תרופה חדשה לטיפול בסכיזופרניה, בעלת שווי שוק של 2.6 מיליארד דולר. ה-FDA העניק לחברה בלעדיות ל-180 יום בשיווק התרופה. לפי ציפיות האנליסטים בשוק התרופה יכולה לתרום עד 30 סנט לרווח למניה.
בנוסף הודיעה החברה כי פיתוח המשותף לה ולאנטיסנס האוסטרלית הציג תוצאות טובות כבר בשלב הראשוני לניסוי וכי לתרופה צפוי שוק גדול מאוד, היה ותתממש.
מנית טבע סגרה את השבוע עלתה ב-0.6%.



דלק רכב - למרות ההמלצה השלילית שספגה החברה בשבוע שעבר מצידו של בית ההשקעות כלל פיננסים, העניק השבוע ישיר בית השקעות, המלצת "קנייה" למניה.
בית ההשקעות העריך כי לחברה צפוי רבעון חזק תוך שמירה על נתח השוק היציב.
המניה סיימה את השבוע בירידה של-3%.



קבוצת מגדל הודיעה בתחילת השבוע לבורסה כי סיכמה עסקה עקרונית עם בנק ההשקעות ג'יי פי מורגן, שמחזיק בבנק ההשקעות ביר סטרנס שקרס במארס, בעקבות משבר הסאבפריים בדבר רכישת מלוא אחזקותיו של האחרון במניות מגדל שוקי הון ( 50%) לפי שווי של 470 מיליון שקל.
העסקה תלויה באישורים הרגולטורים אך לא צפויות בעיות בדרך לרכישה.



בנקים - הסקטור החבוט המשיך במגמת הירידות גם השבוע.
בנוסף, הורידה חברת הדירוג S&P מעלות את הדירוג לכתבי ההתחייבות של הבנקים בפאזה אחת.
הבנקים צפו לגייס הון רב בשנה הקרובה דרך כתבי ההתחייבות וכעת לא ברור מה תהיה השפעת ההורדה על מחיר האשראי.



חברת חשמל - אומנם לא מניה אלא איגרת חוב. במהלך השבוע הודיעה חברת החשמל על אי יכולתה לפרסם את הדוחות הכספיים שלה לשנת 2007, פרסום המתעכב זה זמן רב.
בעקבות כך הורתה הראשות לניירות ערך על הפסקת המסחר באיגרות החוב שלה ובראשן האיגרת הפופולארית ביותר, חשמל 22 החל מתחילת חודש יולי. בנוסף, תגרע האיגרת ממד התל בונד 20 ו-60.
המהלכים הובילו להיצע אדיר באיגרת חשמל 22 מצדם של מנהלי קרנות ותיקים רבים. היצע שצפוי היה לבוא גם בעקבות מכירות של תעודות הסל המחזיקות באיגרת.
האיגרת ירדה ב-1% במחזור גבוה ביום ההודעה.
עוד בכותרות: חברת האחזקות כור הודיעה השבוע על רכישת ענק בסך 330 מיליון שקל של מניות קרדית סוויס. כרגע הרכישה הופכת אותה למשקיעה פיננסית אך הקבוצה אינה פוסלת את הפיכת אופי ההשקעה לאסטרטגי.
אורמת טכנולוגיות הודיעה על חתימת חוזה גדול להקמת תחנת כוח גיאותרמית חדשה בסך 42 מיליון דולר בניו-זילנד.
אלביט הדמיה נכנסת להשקעה בביטוח ומתחייבת להזרים הון לחברת CIE תמורת 50% מהחברה. החברה מנהלת את פעילות הביטוח של כלל במזרח אירופה.



נכתב על ידי טל אייל, אינדקס תעודות סל