יסודות התעשייה נשארים איתנים
בהמשך לעליית המחירים בברזיל ואסיה ברבעון ראשון 2008 באה עליית מחיר באירופה, שם הגיע מחיר טון תוצרת פוטאש ל-950 לטון. בבנק צופים ביקוש חזק מברזיל (עד רבעון רביעי 2008) וסין (תחילת שנה הבאה) שיעירו עליות נוספות בצירוף תועלת גבוהה המופקת מעליות אלו. בצד הפוספטים, סין נעדרת מיצוא, יבוא גדול שנעשה על ידי השוק ההודי ועליות במחירי תשומות מרכזיות דוחפים את המחיר מעלה.
צפי רבעון שני
ב-UBS צופים רבעון חזק נוסף. הם חוזים צמיחה חזקה ברווח ובעלות השולית. כמו כן, צופים כלכלני הבנק עלייה במחירי הפוספטים, מה שידחוף את מחירי הדשנים. בנוסף, עלות נמוכה של מלאי הסולפאר מעלה את הרווח של כי"ל.
מודל ההמלצה, המבוסס על DCF (היוון תזרים מזומנים עתידי), צופה 1,100 דולר לטון מחיר תוצרת. טווח מחיר רחוק יותר ? 750 דולר לטון. המלצה בסיכון נמוך.
מחיר נוכחי: 67.4 שקל
מחיר יעד: 95 שקל
לזירת היועצים
UBS: ממליצים "קנייה" למניית כי"ל וקובעים מחיר יעד - 95 שקל; 41% תשואה
TheMarker
10.7.2008 / 12:24