"להערכתנו, חוסר הוודאות סביב הקופקסון יעיב על ביצועי המניה והסיכון לתחרות גנרית לקופקסון כבר ב-2011 הופך לממשי. זו הסיבה שהחלטנו להוריד את המלצתנו למניית טבע (6.03%- , 14020.0) לתשואת שוק - מחיר היעד ייבחן מחדש", כך כותבים הבוקר האנילסטים יובל בן זאב וגל רייטר מבית ההשקעות כלל פיננסים (1.46%- , 310.0).
בכלל מתייחסים לאיום על טבע כמוחשי ומסבירים כי "הגשת הבקשה ל-FDA לאישור גרסה גנרית לקופקסון משמעותה תחילת תקופת 30 חודשי ההשהיה. תיאורטית, במידה שיתקבל אישור סופי של ה-FDA ולא תהיה החלטה משפטית מונעת ל-M356, הקופקסון ייחשף כבר בשנת 2011 לתחרות גנרית שמשמעותה אובדן הכנסות משמעותי לטבע".
גם ענק הבנקאות הגרמני דויטשה משחרר הבוקר סקירה של המניה עם המלצת "תשואת שוק". בבנק נוקבים במחיר מניה של 47 דולר, הגבוה ב-4.5% ממחיר הסגירה של המניה במסחר.
בבנק ההשקעות מקדימים וכותבים כי לניסוי הכושל הנוגע להשפעת הקופקסון במינונים גבוהים של 40 מיליגרם ישנה השפעה משמעותית על טבע שמבססת כיום 24% מהכנסותיה על התרופה. לאור זאת חשובים בבנק ההשקעות כי "רגישות המשקיעים בתקופה האחרונה מוצדקת".
עם זאת בדויטשה לא חוששים מתקיפת הפטנט של הקופקסון על ידי חברת מומנטה המעוניינת להתחרות בקופקסון שמשווקת טבע היום במינונים של 20 מיליגרם. בבנק ההשקעות חושבים כי בטווח הקצר והבינוני תחרות כזאת, למרות תקיפת הפטנט ובקשה שהגישה מומנטה לרשות התרופות האמריקאית אינה סבירה.
בדויטשה מציינים בין השאר את המורכבות של נוסחת הקופקסון והמשוכה הרגולטורית הגבוהה העומדת בפני חברה המעוניינת לתקוף לייצר גירסה גנרית של התרופה.
במסחר בתל אביב מובילה כעת חברת טבע את ירידות השערים במדד המעו"ף. מניית החברה יורדת ב-5.5%.
כלל פיננסים מורידה ההמלצה לטבע ל"תשואת שוק"
יעל פולק
13.7.2008 / 11:10