כלל פיננסים: ממליצים "תשואת יתר" למניית איתוראן במחיר 13.5 דולר

לאור השחיקה ההולכת ונמשכת בשער ה, איתוראן ניתקה את הצמדת המחירים הנוכחיים לדולר והצמידה אותם לשקל דרך חיוב של דולר= 4 שקל. הלקוחות מקבלים את העלאת המחירים במיוחד לנוכח העובדה שגם המתחרה העלתה מחירים.
הפעילות בישראל ובברזיל ממשיכה לייצר מנויים חדשים נטו.



תזרים המזומנים החופשי שהציג תוצאות נמוכות מאד לאורך תקופה על רקע השקעות והון חוזר גבוה צפוי להתאושש בהדרגתיות מהרבעון הקרוב. איתוראן עדיין מושפעת לשלילה מתקבולי "הליסניג" שהיא מקבלת עבור מכשירי איתוראן שהיא מתקינה היום אך המודל שעובד כבר שנתיים יתחיל לעבוד לטובת איתוראן במהלך השנה הקרובה בשל הפרשי העיתוי של התשלומים.



מספר המנויים - איתוראן צפויה להמשיך לגייס בישראל, שהציגה מספרים גבוהים בתחום מכירת הרכב, אבל ההשפעה האמיתית צפויה להגיע מברזיל. השפעת הנטישה של מנויי חברת הביטוח הברזילאית לא קיימת השנה ולכן שמירה על גיוס הברוטו יוביל לגידול במספר המצטרפים. כלכלני כלל פיננסים מצפים ל-13 אלף מנויים ברבעון השני, החלש עונתית בברזיל.



העלאת המחירים - השפעה על הרבעון השלישי



איתוראן העלתה את המחירים לצרכן הישראלי על ידי קיבוע שער הדולר ל-4 שקל ובדרך זו העלתה מחירים ל-194 אלף המנויים בישראל (נכון לסוף 2007). להערכת כלל פיננסים, העלאת המחירים מובילה לגידול בהכנסות וברווח התפעולי בהיקף של 0.9-1 מיליון דולר לרבעון והן יתמכו ברבעונים הבאים מעבר לגידול המנויים השוטף. בהנחה, כמובן, ששער הדולר התזזיתי ישמור על יציבות כלשהי.



רכישות ? להערכת כלכלני בית ההשקעות, איתוראן, שהכריזה על רכישה חוזרת של מניות בהיקף 10 מיליון דולר, רכשה מניות בסכום דומה מתוך קופת מזומנים שעמדה בסוף הרבעון הראשון על 56 מיליון דולר. התרחבות ליעד גיאוגרפי נוסף, עדיין אפשרית.



מחיר נוכחי: 10.5 דולר



מחיר יעד: 13.5 דולר



לזירת היועצים