ב-20 לאוגוסט תדווח על רבעון שיא נוסף. המחירים הגבוהים של הסחורות החקלאיות מעניקים רוח גבית לחברות הדשנים שבתורן מנצלות הגאות בענף להעלאות מחירים רצופות. תוצאות הרבעון השני יתנו ביטוי חלקי בלבד למציאות זו.
הדשנים לא עוצרים - לאחר רבעון בעייתי מבחינת מזג אוויר משייטות הסחורות החקלאיות קרוב לשיא. מצוקת ההיצע החקלאי לא צפויה להקלה משמעותית בשנה הקרובה והדבר מעניק כוח תמחור משמעותי לחברות הדשנים. לטוב ולרע (ואנו בעיצומו של החלק הטוב), מחירי מניות הדשנים צפויים להמשיך לצעוד יד ביד עם מחירי הסחורות החקלאיות.
אשלג ממשיך לטפס - מחירי האשלג ממשיכים לעלות חדשות לבקרים. הדיווח האחרון הגיע ב-8 ליולי מפוטאש שהעלתה המחיר ב-275 דולר למחיר של 775 דולר לטון בצפון אמריקה. המחירים המדווחים ברבעון השני נמוכים משמעותית ואינם כוללים החוזה העדכני בהודו. כלכלני כלל פיננסים צופים מחיר מכירה ממוצע של 493 דולר לטון אשלג.
כמות המכירה צפויה לעמוד על 1.44 מיליון טונות, עלייה של 10% בהשוואה לרבעון המקביל.
להערכת כלל פיננסים, ישמרו יצרניות הדשנים על מחירי מכירה גבוהים עד לסוף השנה גם במחיר פגיעה מסוימת בכמויות המכירה, וזאת כאמצעי לחץ על הסינים לקראת החתימה על החוזים ל-2009.
המס יוותר נמוך - כלכלני בית ההשקעות מוסיפים כי תמשך המגמה מהרבעונים האחרונים. החברה תמשיך ותהנה משיעורי מס נמוכים גם ברבעון הנוכחי.
גם ברבעון הנוכחי הדשנים שוב יתנו את הטון. למרות הירידות האחרונות במחיר המניה עדיין איננו מזהים סימני חולשה בשווקים הריאליים של מגזר האגרו - כימיה. החברה תמשיך ותהנה מסביב עסקית חזקה גם בהמשך השנה.
מחיר נוכחי: 69.4 שקל
מחיר יעד: 82 שקל
המלצת כלל פיננסים: "תשואת שוק"
כלל פיננסים: "תשואת שוק" לכי"ל; מחיר יעד 82 שקל
TheMarker
15.7.2008 / 14:15