"הכנסות - הפתיעו לטובה עם צמיחה של 18% ל-2.82 מיליארד דולר. מה שעזר במיוחד היו מכירות חזקות של הקופקסון ושינוי הסכם השיווק בארה"ב - שתרמו כ-150 מיליון דולר נוספים להכנסות.
קופקסון - רבעון שיא נוסף ומכירות שהסתכמו ב-563 מיליון דולר (צמיחה של 29% לעומת רבעון מקביל אשתקד ו-4% לעומת רבעון ראשון 2008 שהיה רבעון שיא אף הוא), מעל לציפיות שלנו להכנסות של 500 מיליון דולר. שינוי הסכם השיווק של מכירות הקופקסון בארה"ב - תרם תרומה משמעותית לצמיחה בהכנסות ולשיעור הרווח הגולמי הגבוה מצד אחד, ומנגד לעלייה בהוצאות המכירה.
רווח גולמי - הסתכם בכ-1.5 מיליארד דולר, 53.3%, קצת נמוך מתחזית שלנו לשיעור רווח גולמי של 53.5%.
רווח תפעולי - הסתכם בכ-638 מיליון דולר, 22.6%, נמוך מתחזית שלנו לרווח תפעולי של 653 מיליון דולר, 24.1% מהמכירות. הוצאות המכירה וההנהלה הסתכמו בכ-690 מיליון דולר - 23.7% מההכנסות, בגלל הוצאות מכירה גבוהות בגין שינוי הסכם השיווק של הקופקסון בארה"ב. כמו כן, הייתה גם השפעת שר חליפין שלילית של כ-1.8% על הרווח התפעולי.
הוצאות מימון - החברה הפרישה 60 מיליון דולר במאזן בגין תיק ה-ARS, אך הכירה רק ב-25 מיליון דולר הוצאות מימון. תיק ה-ARS של החברה לסוף הרבעון השני הסתכם ב-274 מיליון דולר. הוצאות המימון של החברה הסתכמו ב-28 מיליון דולר בלבד.
שיעור מס נמוך במיוחד של 11% בלבד - ועדכון שיעור המס לשנת 2008 מ-15% ל-13%.
רווח נקי - הסתכם ב-539 מיליון דולר ורווח נקי 0.65 דולר למניה, קצת מעל הקונצנזוס ובהתאם לתחזית שלנו. הוצאות מימון נמוכות ושיעור מס נמוך עזרו לטבע ברווח הנקי.
אבן הדרך הבאה - פרסום המחקר המלא של האזילקט ב-26 לאוגוסט.
לסיכום - אין בשורה חדשה בדו"ח."
כלל פיננסים: טבע הפתיעה לטובה עם צמיחה של 18% בהכנסות
TheMarker
29.7.2008 / 10:42