לידר שוקי הון: מאמינים כי מניית אלווריון תגיב חזק מאד היום בארה"ב

"אלווריון פרסמה לפני דקות אחדות את דו"חות הרבעון השני. להלן הנקודות העיקריות לציון:



הכנסות הרבעון הסתכמו בכ-69.7 מיליון לעומת תחזיתנו ותחזית הקונצנזוס להכנסות של 69.5 מיליון דולר. מכירות ציוד ה-WiMAX היוו כ-55% מהמכירות ברבעון.



רווח תפעולי הסתכם בכ-620 אלף דולר לעומת תחזיתנו לרווח תפעולי של 460 אלף דולר.



הרווח הנקי הסתכם בכ-1.7 מיליון דולר לעומת תחזיתנו לרווח נקי של כ-1.6 מיליון דולר ותחזית הקונצנזוס לרווח נקי של כ- 2 מיליון דולר.



הרווח למניה עמד ברבעון על 3 סנט בדומה לתחזית הקונצנזוס ולעומת תחזיתנו לרווח של 2 סנט למניה.



תזרים מפעילות שוטפת 2.7 מיליון דולר ותזרים פנוי של כ-770 אלף דולר.



המזומן בקופה כ-149 מיליון דולר.



על רקע החשש מפגיעת שער החליפין ברבעון השני ברווחיות החברה - אנו חושבים שהתוצאות ראויות לציון. בהסתכלות קדימה, נדמה לנו שהחברה מפיגה את החשש ומציגה הנחיות מאד מעודדות.

הנחיות החברה לרבעון השלישי הן:



הכנסות בטווח של 73-77 מיליון דולר. תחזיתנו לרבעון השלישי עמדה על 75 מיליון דולר (כלומר צמיחה של כ-7.5% לעומת הרבעון השני). תחזית הקונצנזוס היא להכנסות של 74.6 מיליון דולר.

EPS בטווח של 2-6 סנט למניה בהתבסס על 65 מיליון מניות. תחזיתנו ותחזית הקונצנזוס היא לרווח למניה של 5 סנט.



עוד מודיעה החברה כי זכתה בחוזה גדול בדרום אמריקה בתחרות מול שחקנים גדולים וכי היא מצפה לעמוד ברף העליון של ההנחיות השנתיות העומדות על 275-300 מיליון דולר.



והסוכרייה לדו"חות הרבעון: החברה מודיעה על Buy-Back בהיקף של 30 מיליון דולר. לטעמנו כאשר בקופת החברה למעלה מ-140 מיליון דולר והיא מייצרת תזרים חיובי מפעילות, החלטה זו היא בשורה אמיתית למשקיעים. לאור מחזורי המסחר בנייר בארץ ובארה"ב ניתן לראות תכנית זאת כדיבידנד וכמובן קביעת מחירי רצפה לנייר. אנו חושבים כי נוכח המפה התחרותית בתחום ה- WiMAX והובלת החברה בו בהיבט הטכנולוגי, רכישת מניות עצמית עדיפה על חיפוש חברות קטנות אחרות בתחום לרכישה.



בשורה התחתונה, אנו מאד מרוצים מהתקדמות החברה בזכייה בחוזים, בשורת ההכנסות ובמיקוד גם ברווחיות. אין ספק, כי ללא חולשת הדולר שהגיעה לשיא ברבעון השני, היינו רואים שיעורי רווח הרבה יותר טובים. ראוי לציין את מאמצי ההנהלה למזער את הנזק משערי החליפין וכעת ברור כי התייעלות החברה בחודשים האחרונים תביא פירות עם שיפור ערכו של הדולר.



אנו לא רואים סיבה כעת לשנות את המלצת "תשואת היתר" על החברה ואנו גם מאמינים כי הנייר יגיב חזק מאד היום בארה"ב לאור העובדה כי הוא לא רחוק משפל שנתי."