הראל פיננסים: פרטנר שומרת על יחודה כחברת התקשורת בעלת השקיפות הגבוהה ביותר

"החברה הציגה תוצאות טובות. בעוד שבמישור התפעולי תאמו התוצאות את הערכותינו, עלויות מימון נמוכות מהצפי הובילו לעקיפת תחזית הרווח הנקי.

לחיוב נציין את היקף גיוס המנויים (33 אלף), הצמיחה ב-ARPU,תזרים המזומנים מפעילות שוטפת, הירידה בשיעורי הנטישה וכן את החזרה לדיווח נפרד של ההוצאות התפעוליות.

החברה מתחילה לסבסד את שירותי התוכן (כולל SMS) וקצב הצמיחה שלהם ירד משמעותית לכ-23% לעומת הרבעון המקביל ולעומת קצבים של כ-30% בארבעת הרבעונים האחרונים. ההכנסה הממוצעת ממנוי לשירותי DATA הסתכמה להערכתנו בכ-23 שקל, צמיחה של כ-17% בלבד לעומת הרבעון המקביל אשתקד.

ברבעון ראינו ירידה בכמות המצטרפים לדור השלישי, כ-81 אלף בלבד, אולם יתכן ומדובר בעונתיות.


למרות התוצאות החברה לא העלתה תחזיות להמשך השנה, אנו עדיין סבורים כי החברה תציג שיפור קל רווחיותה זאת בהתחשב ברבעון הרביעי העלול לכלול פעילויות לקראת השקת הרשת החדשה של פלאפון וכן לאור עיתוי החגים.

החברה הודיעה על חלוקת 200 מיליון שקל דיבידנד (יום קובע - ה-1 לספטמבר 2008) בגין רווחי הרבעון השני. החברה עדכנה כי במסגרת תוכנית ה-BUY BACK רכשה מניות בהיקף של כ- 149 מיליון שקל במהלך הרבעון השני.

לסיכום - תוצאות טובות לרבעון, המחזקות את הערכתנו ל'חזרה לשגרה' בתחום הסלולר.
עם השבת הדיווח הנפרד בהוצאות התפעוליות שומרת פרטנר על ייחודה כחברת התקשורת בעלת השקיפות הגבוהה ביותר ועל כך ברכתנו."