וואלה
וואלה
וואלה
וואלה

וואלה האתר המוביל בישראל - עדכונים מסביב לשעון

רק 25% מהקרנות הביסו את תיקי הבנצ'מרק של תעודות הסל

יעל פולק

1.8.2008 / 12:19

ככל ששיעור המניות בקרנות עלה - יותר מנהלים היכו את הבנצ'מרק ■ הקרנות הסולידיות הצליחו פחות

איך יכול המשקיע הקטן להעריך אם יש טעם בניהול מקצועי של תיק ההשקעות שלו. אולי ניתוב החסכונות לאפיק פשוט ו"טיפש" כמו תעודת סל, שעוקבת אחרי מדדים או מחירי סחורות, מניב תשואה טובה יותר מזו שמשיגים עבורו בבתי ההשקעות ובאמצעות קרנות נאמנות?



מבדיקה שנערכה על ידי האתר www.benchmarket.co.il ושהשוותה 177 קרנות אג"ח עם חשיפה למניות (בין 0% ל-50%) לתיקי בנצ'מרק שנבנו מתעודות סל (הרכיב המנייתי הוא תעודת סל העוקבת אחרי מדד ת"א 100, 10% בתעודת סל העוקבת אחרי מט"ח, וחלוקה שווה בין תעודות סל העוקבות אחרי האפיק הצמוד והשקלי) מתחילת 2008 עולות תוצאות מעניינות.







מתחילת השנה רק 25% מקרנות הנאמנות הביסו את הבנצ'מרק. ככל ששיעור המניות בקרנות עלה, ביצועי מנהל הקרן היו טובים יותר. מתוך 14 קרנות שבהן הרכיב המנייתי מסתכם ב-50%, 5 קרנות הצליחו להביס את הבנצ'מרק (כ-36%).



דווקא הקרנות הסולידיות יותר, שהיקף ההשקעה במניות בהן הוא מצומצם, הראו תוצאות גרועות יותר לעומת הבנצ'מרק. רק 3 קרנות מתוך 29 קרנות שבהן אין כלל חשיפה למניות הצליחו להביס את תיק הבנצ'מרק, שהשיג בתקופה זו תשואה של 4.6%.



באופן כללי, את התשואה הגבוהה ביותר ניתן למצוא מתחילת 2008 בתיקים עם 0% חשיפה למניות. תיק הבנצ'מרק ללא מניות השיג, כאמור, תשואה של 4.6% בתקופה זו. לעומת זאת, תשואה של 3.1% נרשמה בתיק הבנצ'מרק עם חשיפה של 5% למניות. התשואה הולכת ופוחתת עם הגדלת החשיפה למניות - בתיק הבנצ'מרק עם חשיפה של 10% למניות הושגה תשואה של 1.9%; תשואה של 1.8% נרשמה בתיק הבנצ'מרק עם חשיפה של 25% למניות; תשואה של 4.2% היתה בתיק הבנצ'מרק עם חשיפה של 35% למניות ותשואה של 8.5% בתיק עם חשיפה של 50% למניות.



עוד ניתן לראות כי מירב הקרנות שניצחו את הבנצ'מרק הן הקרנות הקטנות, שמנהלות סכומים בהיקף של מתחת ל-20 מיליון שקל. מתוך 75 הקרנות הללו, 24 הצליחו להביס את הבנצ'מרק (32%). רק 6 קרנות מתוך 46 הקרנות שמנהלות נכסים בהיקף של יותר מ-100 מיליון שקל (13%) הצליחו להשיג תשואה גבוהה יותר מזו של התיק המורכב מתעודת סל בלבד.



לסיכום, באמצעות תעודות סל יכול כיום המשקיע הקטן להרכיב לעצמו תיקי השקעות בדמות הבנצ'מרק. הסטטיסטיקה מוכיחה כי מאז תחילת 2008 תיקי הבנצ'מרק השתלמו למחזיקים, או לפחות הביאו להפסדים נמוכים יותר מהאלטרנטיווה שהציעו קרנות הנאמנות.


טרם התפרסמו תגובות

הוסף תגובה חדשה

+
בשליחת תגובה אני מסכים/ה
    0
    walla_ssr_page_has_been_loaded_successfully