הראל פיננסים: ממליצים 'תשואת יתר' לאינטרנט זהב; צופים דו"חות מעולים שיתפרסמו השבוע

"ביום ד' הקרוב, ה-13 לאוגוסט 2008, צפויות אינטרנט זהב וחברת הבת סמייל 012 לפרסם את תוצאותיהן לרבעון השני לשנת 2008. אנו צופים לתוצאות טובות בפעילות חברת הבת ולתוצאות חלשות בתחום המדיה (בחברת האם). אנו ממשיכים לתמוך בהחזקה ישירה בחברת הבת המומלצת על ידנו ב'משקל יתר'.



סמייל 012



אנו מצפים לתוצאות טובות ברמה התפעולית תוך המשך שחיקת המרווח הנקי לאור הוצאות מימון גבוהות.



חולשת הדולר צפויה להמשיך ולהשפיע על החברה במגזרים השונים אך עדיין אנו צופים כי החברה תרשום EBITDA של כ-64 מיליון שקל, כ-23.3% מההכנסות.




אינטרנט זהב



הזרקור צפוי להיות מופנה לעבר הודעת החברה לפני כחודש בנוגע להסכמה עם מייקרוסופט להעברת אתר MSN Israel (המהווה כ-50% מהכנסות פעילות הפרסום בסמייל מדיה) לתפעולה הבלעדי של מיקרוסופט וזאת החל מאוקטובר 2008.



אנו מעריכים כי בעת פרסום התוצאות הכספיות לרבעון השני תתבהר התמונה בנוגע לתמורה וכן לגבי אופייה העתידי של סמייל מדיה אשר לפי פרסומים בעיתונות שוקלת למכור אתרים נוספים."