במסגרת ההסכם בין הצדדים, תשלם אורד לבעלי שליטה הנוכחיים באפסק 30 מיליון שקל בימים הקרובים, ואת יתרת הסכום, בתוספת ריבית שנתית של כ-4.25%, תשלם בתום שנה ממועד השלמת העסקה.
את העסקה תממן אורד, בין היתר, באמצעות אשראי בהיקף של 35 מיליון שקל שקיבלה מידי קרן פלנוס מזנין מקבוצת ויולה. כמו כן סוכם כי בעלי השליטה הנוכחיים באפסק, שמעון קזנסקי וישראל פלדמן, יעמידו לרשות החברה הממוזגת שירותי פיתוח עסקי עד סוף 2012. השניים התחייבו לפעול לכך שהיקף ההכנסות של אפסק מפעילות בחו"ל לא יפחת מ-45 מיליון דולר.
אפסק פועלת בישראל, טורקמניסטאן, אוזבקיסטאן, קזחסטאן, קולומביה והולנד, בתחום של ייצור ואחזקת מערכות חשמל, פיקוד ובקרה לתעשייה ומערכות בקרה להולכת נוזלים וגזים.
אורד, שהנפיקה ביוני 2007 מניות ואג"ח בהיקף כולל של כ-120 מיליון שקל, פועלת בשלושה תחומים עיקריים: מערכות מתח נמוך, מערכות בקרת תנועה ומערכות כיבוי אש. עם לקוחות החברה נמנים גופים כמו מכון ויצמן, אוניברסיטת חיפה, מגדל ביטוח ופיננסים, פרטנר, תנובה, אפריקה ישראל ושופרסל.
מה עמד מאחורי ההחלטה לרכוש את אפסק?
אריאל אדורם: "הרכישה משתלבת באסטרטגיה העסקית של אורד, הדוגלת בהרחבת הפעילות בחו"ל בתחום פרויקטי הביצוע. כרגע היקף ההכנסות של אורד מפעילות בחו"ל (במדינות כמו אזרבייג'אן, יוון, רומניה, קפריסין ומדינות אפריקה) מוערכת ב-20%-25% מסך ההכנסות, כשביחד עם אפסק, הנהנית מצבר הזמנות בחו"ל בהיקף של 45 מיליון דולר, השאיפה היא להגיע בעוד כמה שנים לשיעורים של 40%-50%, וזאת בנוסף לסינרגיה שתיווצר וצמצום עלויות המטה".
מה דעתך על כך שבסוכנות הדירוג מעלות הורידו באחרונה את דירוג האשראי של אורד מ-Stable-A-ל Negative+BBB, בין יתר על רקע הגדלת המינוף לנוכח עסקת אפסק?
"אני מבין את הזהירות שנוקטים כלכלני מעלות, אך יחד עם זאת אני לא רואה שום סיבה לכך שבעלי האג"ח שלנו לא יישנו טוב בלילה. יש לנו קופת מזומנים של 30 מיליון שקל, והמחזור המאוחד של שתי החברות צפוי להגיע ל-400-450 מיליון שקל. במעלות מוסיפים כי בטווח הבינוני-ארוך רכישת פעילות בקרת החשמל של אפסק תתרום להגדלת הרווחיות ולפיזור הגיאוגרפי".
האם אתם חשים האטה בפעילות שלכם ובקרב הלקוחות שלכם לנוכח ההאטה העולמית?
"לחברה המאוחדת צבר הזמנות בהיקף של 500-600 מיליון שקל, כך שלא תהיה חסרה לנו עבודה בשנתיים הקרובות. קיבלנו מימון בנקאי עבור כל הפרויקטים שלנו, ואם תחל הרעה מהותית בשווקים, נוכל להסיט חלק ניכר יותר מן הפעילות לתחום השירות, שהוכיח את עצמו בתקופות מיתון בעבר. מה שכן, בהסתמך על הפעילות בחודשים האחרונים, קצב העבודה לא באורד ולא באפסק נחלש, אלא ההפך הוא הנכון. זכינו בפרויקטים חדשים, בהיקף של יותר מ-35 מיליון שקל, ואנו עומדים בתחזיות".
אילו מדינות סימנתם על המפה להתרחבות?
"בעיקר הודו, מדינות יוגוסלביה לשעבר והגברת הפעילות באפריקה".
אריאל אדורם: יחד עם אפסק נרחיב הפעילות בחו"ל ל-50% מהמחזור
מיכאל רוכוורגר
12.8.2008 / 8:17