אחד התחומים שבכל זאת נפגע הוא היקף ההשקעות בחברות סטארט אפ מגובות הון סיכון. לפי דו"ח Money Tree החדש של פירמת קסלמן וקסלמן PwC, חלה ירידה של שליש (32%) בהיקף ההשקעות ברבעון השני לעומת הרבעון הקודם. 69 חברות היי-טק מגובות הון סיכון גייסו קרוב ל-291 מיליון דולר לעומת 427 מיליון דולר ברבעון הקודם. זו גם ירידה של כ-9% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, בו גויסו כ-320 מיליון דולר.
צריך לסייג במקצת את הפסימיות שכן הרבעון הראשון היה חריג באופיו ונחשב לרבעון שיא. הנתונים יותר אופטמייים כאשר בוחנים את החציון. סך ההשקעות בחציון הראשון של שנת 2008 הסתכם בכ-717 מיליון דולר, (1.4 מיליארד דולר במונחים שנתיים), לעומת החציון הראשון של שנת 2007, בו הסתכם סך ההשקעות בכ-626 מיליון דולר. לפי הדו"ח, סך ההשקעות בחציון הראשון של שנת 2008 הינו הסכום הגבוה ביותר שהושקע בחברות היי-טק במחצית הראשונה של השנה מאז החציון הראשון של שנת 2001.
עוד נתון מעניין שעולה מן הדו"ח נוגע לאחוז קרנות הון סיכון שהחליטו שלא להשקיע ברבעון השני. 35% מהקרנות בחרו שלא לבצע כלל השקעות ברבעון השני השנה, זהו אחוז גבוה מאוד, כשרק ברבעון השני של 2006 האחוז היה גבוה יותר (37%).
לא מאמינים בחברות סטארט אפ צעירות
פן שלילי נוסף שעולה מן הדו"ח נוגע לגיוסים בחברות בשלבים ראשונים מאוד (שלב Seed). מתברר ששמונה חברות בלבד גייסו כ-12 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2008 המהווים 4% מסך ההשקעות ברבעון זה. מדובר בסכום הנמוך ביותר שגויס על ידי חברות בשלב זה ברבעון השני של השנה, זה שבע שנים וחצי. רובי סולימן, שותף בתחום ההיי-טק בקסלמן וקסלמן PwC מציין כי, "ההחלשות המובהקת של השקעות בחברות Seed, חברות הנמצאות בשלבי ההתפתחות הראשונים, מהווה המשך למגמה הנצפית ברבעונים האחרונים, בה קרנות הון הסיכון בוחרות לתמוך בחברות הבוגרות יותר בפרוטפוליו שלהן, בהיעדר אפשרויות מימון בשווקים הפיננסיים".
ההשקעות במגזר מדעי החיים בשיא שלילי
מגזר התקשורת והרשתות מטפס למקום הראשון ברבעון השני של השנה, עם 22 חברות שגייסו כ-140 מיליון דולר, המהווים 48% מסך ההשקעות ברבעון זה. מדובר בסכום הגבוה ביותר שגויס על ידי מגזר התקשורת ברבעון זה ארבע שנים.
מגזר התוכנה תופס את המקום השני ברבעון הנוכחי עם 59 מיליון דולר שהושקעו ב-17 חברות. חמש חברות ממגזר המוליכים למחצה גייסו כ-30 מיליון דולר ברבעון הנוכחי. מגזר מדעי החיים, הכולל בתוכו את תחום המכשור הרפואי והביוטכנולוגיה, מציג ירידה ברבעון הנוכחי עם תשע חברות שגייסו כ-16 מיליון דולר המהווים 6% מסך ההשקעות ברבעון הנוכחי. מדובר בסכום הנמוך ביותר שגויס על ידי מגזר זה ברבעון, זה ארבע שנים וחצי.
בקטגוריה של מגזרים אחרים נכללות חברות מתחום האינטרנט, הקלינטק, המדיה ועוד. 16 חברות מקטגוריה זו גייסו כ- 45 מיליון דולר ברבעון הנוכחי. מגזר האינטרנט תופס נתח של כ-52% מסך ההשקעות בקטגוריה זו ונתח של כ-8% מסך ההשקעות ברבעון הנוכחי, עם שמונה חברות אשר גייסו כ- 23 מיליון דולר.
דו"ח Money Tree: ירידה של 32% בהשקעות בחברות היי-טק מגובות הון סיכון ברבעון השני של 2008
גיא גרימלנד
12.8.2008 / 12:36