כלכלני מיטב ממליצים 'תשואת שוק' לדלק רכב עם מחיר יעד של 58 שקל

בבית השקעות מיטב סוקרים את חברת דלק רכב:



הכנסות החברה ברבעון השני עמדו על כ-1.317 מיליארד שקל, עלייה של 13.6% לעומת הרבעון המקביל. החברה מכרה למעלה מ-12,000 כלי רכב, וההכנסות מתחום החלפים עמדו על כ-91 מיליון שקל.



הרווח לפני מס הסתכם ב-251 מיליון שקל והיווה כ-19% מהמכירות. זאת, לעומת הרבעון המקביל בו הרווח הסתכם ל-172 מיליון שקל שהיוו כ-14.8% מהמכירות.



הרווח הנקי הסתכם ב-181 מיליון שקל, רבעון שיא מבחינת החברה.



הסתכלות קדימה - לאורך השנים האחרונות שיעור הרווחיות הגולמית אותו מציגה החברה עלה מרמה של כ-12% ב-2006 לרמה של 16% ב-2007 ו-19% במחצית הראשונה של 2008. מגמה דומה ניכרת גם בשיעור הרווח לפני מס, כאשר העלייה מציגה מחד, את כוחה של החברה והשיפור בתמהיל המכירות, ששמרו על מחיר המכירה ברמה דומה לאורך השנים, ומאידך, את התחזקות השקל מול שהקטינה את עלויות רכישת המכוניות.



גורם נוסף אשר עשוי להשפיע לשלילה על רווחיות החברה הוא עדכון קבוצות המחיר בתחילת 2009 שעתיד לשקף את שערי המט"ח החדשים.



המלצה - למרות הדו"חות הטובים שהציגה החברה, במיטב סבורים כי התוצאות כוללות מספר מרכיבים אשר פעלו לטובת החברה כדוגמת שערי מט"ח. בהסתכלות ארוכת טווח כלכלני מיטב מאמינים שהחברה תתקשה לשמור על שיעור רווחיות דומה, ולכן הם ממליצים על המניה ב'תשואת שוק'.