נתוני יולי בקרנות הכספיות מוכיחים: הציבור זורם למי שמחויב לאפס דמי ניהול

ואולם השוק לא חיקה את השחקניות הגדולות, ויומיים לאחר מכן הודיעה פסגות על מחיקת דמי הניהול בחזרה ל-0%, הראל פיא הלכה בעקבותיה, ורק פריזמה החליטה לקבע את דמי הניהול על 0.125% - מהלך שהיה לו מחיר. מנתוני קרנות מידע זהב עולה כי פריזמה כספית היא הקרן שרשמה את הפדיונות הגבוהים ביותר ביולי מבין הקרנות הכספיות - 160 מיליון שקל.



המתחרות דווקא רשמו גיוסים יפים. בתי ההשקעות שבלטו ביולי בפעילות הכספיות היו הקרנות של פסגות, עם גיוס ענק של 925 מיליון שקל, ודש עם 580 מיליון שקל. שלוש קרנות נוספות גייסו 100-250 מיליון שקל כל אחת: כלל פק"מ פלטינום, פיא כספית שקלית ופסגות פלטינום כספית. כל החמש אינן גובות דמי ניהול עבור מנהל הקרן (אצל דש וכלל גובים דמי נאמן). ביולי גייסה תעשיית הכספיות 2.2 מיליארד שקל, והיא מנהלת כעת 18 מיליארד שקל. עם זאת, נראה שהציבור עוד לא הפנים את המוצר ויתרונותיו, ופוטנציאל השוק גדול מאוד.







בתי השקעות שזוכים לגיוסים בקרנות הכספיות מצליחים לצמוח אפילו בתקופה קשה כזו. מינואר ועד סוף יולי גייסה פסגות 6.2 מיליארד שקל, מהם 5.4 מיליארד שקל בקרן הכספית. גיוסים אלה מעניקים לה נתח שוק של 23.3% - עלייה של 30% מנתח של 17.8% בתחילת ינואר. במקום השני בגיוסים באותה תקופה נמצאת דש, שהכפילה את נתח השוק שלה מתחילת 2008. דש, שניהנת ממומנטום חיובי בקרן הכספית שלה, עלתה שני מקומות ועקפה את אקסלנס ומיטב, שממשיכות להתכווץ. ב-2008 גייסה דש לקרן הכספית 1.1 מיליארד שקל.



תמיר פישמן בחוץ



תעשיית קרנות הנאמנות המשיכה להתכווץ גם ביולי. התעשייה מנהלת כעת 115 מיליארד שקל, לעומת 116.3 מיליארד בסוף יוני. בין הגורמים להתכווצות הזאת: פדיונות של חצי מיליארד שקל ותשואות שליליות שהביאו לירידת ערך של 800 מיליון שקל.



המגייסות הגדולות של יולי הן פסגות, עם 800 מיליון שקל, ודש עם 550 מיליון שקל. גיוסים נרשמו ביולי גם אצל מנורה, ישיר, מרכנתיל, אפסילון, איפקס ואקסלנס נשואה. פדיונות נרשמו אצל פריזמה (650 מיליון), מגדל (450 מיליון), פיא ומיטב (180-200 מיליון), אנליסט, כלל פיננסים ואלטשולר שחם (120-140 מיליון). פדיונות קטנים יותר נרשמו אצל גאון וילין-לפידות. אלטשולר שחם מגדילה את הפער בינה לבין אנליסט, גם ישיר מתרחקת מאיפקס, ומרכנתיל גדלה ביחס לגאון. תמיר-פישמן יצא ביולי מהטבלה, לאחר ששווי נכסיו ירד מתחת לחצי מיליארד שקל.



בנוסף, ביולי חל שינוי באפיקים. באפיק השקלי נרשמה התחזקות ביקושים, במיוחד בקרנות הכספיות, שבהן נרשמה ירידה בגיוסים בשלושת החודשים האחרונים, אך גם בקרנות שקליות טהורות אחרות. קרנות אג"ח מדינה ללא מניות, גם הצמודות, עדיין רושמות גיוסים, אם כי בהיקפים קטנים בהרבה. ביולי הן גייסו 685 מיליון שקל, לעומת 1.44 מיליארד שקל ביוני. בקרנות אג"ח עם מניות הוכפלו הפדיונות - ביולי יצאו מהן 1.9 מיליארד שקל וביוני 940 מיליון שקל.



האפיק המנייתי ממשיך להצטמק. מאז נובמבר מושכים המשקיעים את כספם מאפיקים אלה, אך בחודשים האחרונים היקפי הפידיונות נמוכים בהרבה: ברבעון הראשון יצאו מהמנייתיות (בישראל ובחו"ל, ללא הגמישות) כ-3.5 מיליארד שקל. ברבעון השני יצאו מהן כ-800 מיליון שקל, מהם כ-500 מיליון ביוני. ביולי יצאו מהן כ-600 מיליון שקל. ב-2008 כולה יצאו מהמנייתיות 4.9 מיליארד שקל - מעט יותר ממחציתם מקרנות מנייתיות המשקיעות בחו"ל, והשאר מקרנות מנייתיות מקומיות. כ-800 מיליון שקל יצאו באותו זמן מקרנות מנייתיות גמישות.