הראל פיננסים ממליצים 'תשואת שוק' לאסם עם מחיר יעד של 47 שקל

חברת צפויה לפרסם את תוצאותיה לרבעון שני ביום א' ה-31 לאוגוסט.



.
אנו צופים לדו"חות טובים וסבורים כי החברה תציג גידול במכירות והמשך שיפור במרווח התפעולי.



להערכתנו, השפעת חג הפסח ועלייה של כ-12.2% במחירי המזון ברבעון השני לעומת המקביל, ישפיעו לחיוב על תוצאות החברה בישראל. יחד עם זאת, ירידה בסל המטבעות תעיב על מכירות החברה בחו"ל ותביא לפגיעה של כ-10-20 מיליון שקל. אנו סבורים כי החברה הצליחה להעביר את מרבית התייקרות חומרי הגלם לקמעונאים ולצרכנים.



החברה מפעילה זה הרבעון השני את המרכז הלוגיסטי החדש ואנו סבורים כי עקומת הלמידה מגיעה לישורת האחרונה ברבעון זה. עם סיום איחוד המפעלים והשינויים המבניים, אנו צפויים לראות המשך שיפור במרווח התפעולי ברבעון הנוכחי.



בתום הרבעון הקודם דיווחה החברה על שינוי ארגוני ושימת דגש מיוחד על הייצוא לחו"ל ועל השוק המוסדי בישראל. אנו לא נראה השפעה של מהלך זה על תוצאות החברה בטווח הקרוב אולם את כיוונו ראינו לאחר סיום הרבעון, עת חתמה החברה על הסכם לרכישת פעילות בתחום הסלטים בארה"ב באמצעות חברת Tribe. אנו סבורים כי פעילותה הנרחבת של אסם בתחום הסלטים בשוק המקומי תמנף את יכולת ההתרחבות של Tribe, זאת לאור העובדה כי פעילותה עד כה הסתכמה בתחום סלטי החומוס בלבד.



המלצתנו הנה 'משקל שוק' במחיר יעד של כ-47 שקל."