רק 60% מההון שגייסו הקרנות כלול בהסכמי מס הכנסה

מאת עודד חרמוני

40% מההון שגייסו קרנות הון סיכון ישראליות ב-4 השנים האחרונות, המסתכמים ב-2.5 מיליארד דולר, אינם כלולים במסגרת הסכמי המיסוי המוקדם של מס הכנסה (הסכמי פרה רולינג, המפחיתים את שיעור המס על המשקיעים הזרים בקרנות ל-20% במקום 50%) - כך עולה מהצלבת נתוני בדיקת נציבות מס הכנסה ונתוני קרנות ההון סיכון הישראליות.

פוטנציאל המיסוי של הנציבות כתוצאה מימושים המבוססים על השקעות הון זה - אינו ברור, ותלוי ביכולתה של הנציבות לחייב במס מלא את הקרנות שאינן בהסדר רולינג עימה. בנציבות מתכוונים לבחון אפשרות לכלול עד סוף השנה גם קרנות הון סיכון שלא חתמו על הסכמי רולינג עד כה, בהסדר מיוחד לגבי ההון שלהן שטרם הושקע.

על פי בדיקה שערכה באחרונה נציבות מס הכנסה, מאז 98' ערכו כ-50 קרנות הון סיכון הסכמי פרה רולינג עם נציבות מס הכנסה להסדרת מיסוי מופחת על המשקיעים הזרים בהן בשיעור של 20%.

במסגרת הסכמי הרולינג, הצהירו קרנות ההון סיכון על כוונתן לגייס הון בהיקף של כ-4 מיליארד דולר. מבדיקת הדיווחים של הקרנות בעניין היקפי הגיוסים, עולה כי רק 60%מההון שגויס על ידי כלל הקרנות בארבע השנים האחרונות, שהיקפו הכולל מגיע ל-6.5 מיליארד דולר, נכלל בהסכמי הרולינג עם מס הכנסה. לפי נתוני חברת המחקר IVC, באותן שנים השקיעו הקרנות יותר מ-6.3 מיליארד דולר.

קרנות הון סיכון שאינן חתומות על הסכם פרה רולינג, נדרשות על ידי הנציבות למיסוי מלא, בגובה של 50%. הן, מצדן, מתכחשות לחובתן לשלם מס בישראל.

נציבות מס הכנסה שוקלת לאפשר גם לקרנות הון סיכון שעד היום סירבו לשלם מס ולחתום על הסכם רולינג, להשתלב בהסכם החדש, ולחתום עליו עד ינואר 2002 . מקורות בענף אמרו כי זו החלטה מפתיעה, שכן הנציבות מוכנה בכך "להכשיר את השרץ".

יועץ נציב מס הכנסה, משה אשר, אמר כי בנציבות מתכוונים לבדוק כל פנייה לגופה, והוסיף: "אנו מוכנים לשקול לכלול בהסכמים החדשים גם קרנות שלא ערכו עד היום רולינג, אף שביצעו כבר את ההשקעות".

בתעשייה מסבירים את סירובן של כמה מהקרנות לערוך הסכמי פרה רולינג, בניסיונן להתחמק מתשלום מס או להקטינו לשיעורים נמוכים מ-20%, המובטחים בהסכמי הרולינג. שיעור המס שישלמו הקרנות שלא ערכו את ההסכמים אינם ברורים. עוד טוענים בתעשיית ההון סיכון, כי מנהלי קרנות סירבו לחתום על הסכמי הרולינג מתוך חשש כי יצטרכו לשלם בעצמם מס כשותפים בכירים, בנוסף למס שיוטל על שותפים מוגבלים.

קרן JVP היא אחת מהקרנות שלא חתמו על הסכמי רולינג, אך היא מצויה בחודשים האחרונים במשא ומתן עם נציבות מס הכנסה לגבי הסכם רולינג מאוחר. הקרן מנהלת הון בהיקף של כ-600 מיליון דולר. למרות שלא חתמה על הסכם רולינג, נודע כי הקרן הגיע להסדר תשלום מס מסוים עם נציבות מס הכנסה על המימושים שלה במסגרת העסקה למכירת חברת כרומטיס ללוסנט בשנה שעברה.

הסכמי הפרה רולינג עם קרנות ההון סיכון כללו הפחתת המיסוי על רווחי המשקיעים הזרים ל-20% במקום 50% כחוק; הדבר השתנה בעקבות הצהרת שר האוצר סילבן שלום ב-24 בספטמבר, שבה התחייב להעניק פטור למשקיעים הזרים. במסגרת ההסכמים, שהשתנו כמה פעמים, נדרשו הקרנות להשקיע אחוז מהונן בחברות ישראליות.

אחת הבעיות שהתעוררו במסגרת הסכמי הרולינג עד להצהרת שר האוצר, היתה דרישת הנציבות לכלול בהסכמי הרולינג גם חברות ישראליות הפועלות בישראל אך רשומות בחו"ל. בעקבות הדרישה, חששו המשקיעים הזרים ממיסוי כפול על רווחיהם בקרנות. עתה מתברר כי גם ההחלטה החדשה לא מונעת מצב של כפל מס על השקעות קודמות של קרנות ההון סיכון במסגרת הסדרי הרולינג.