במיטב מסכמים את הרבעון ובוחרים את המניות המועדפות

ללא הפתעה. הכל שאלה של דיסקאונט



בדוחות של חברות אחזקה לא היו גילויים חדשים או מפתיעים. חלק מהחברות שומרות על שקיפות גבוהה וחלק שקופות פחות בהתאם לגישת ההנהלה. גם בדוחות חברות האחזקה ניתן לראות פגיעה משערי מטבעות במידה והחברות הבנות חשופות לחו"ל, ירידה בשווי נכסים פיננסיים בשל הירידות בשוק ההון, וכן ירידה ברווחים כתוצאה מהיעדר מימושים, הנפקות וכד' (אפריקה ישראל, לדוגמא, רשמה ברבעון הפסד השני לעומת רווח של 3.4 ברבעון המקביל, בעיקר עקב הנפקת אפ"י פיתוח).



בנוסף החברות הממונפות רשמו הוצאות מימון גבוהות בשל המדד. מרבית חברות האחזקה הציגו ביצועים נמוכים משמעותית ממדד ת"א 100 בתקופת הציפייה לדוחות הרבעון השני של 2008 (במהלך הרבעון השלישי). ההסבר ניתן הן בירידת שווי האחזקות (שחלקן סחירות) כתוצאה מהירידות בשווקים, מהמינוף הקיים בחברות ההחזקה ובעלייה שחלה בדיסקאונטים.



מניה מועדפת: קבוצת דלק



תיק האחזקות של החברה סחיר ברובו וכולל את דלק רכב, הפניקס, דלק US, דלק נדל"ן, דלק אנרגיה ועוד. הפגיעה מירידת ערך החזקות וכן מהתחזקות השקל מתומחרת במלואה בשווי הנוכחי, המחיר הנוכחי משקף דיסקאונט של כ-37%, שהוא גבוה במיוחד.