מגזר הסחר הבינלאומי של מלזיה ממשיך לספק תוצאות טובות ולהוות מנוע צמיחה עיקרי של הכלכלה

היצוא המלזי עלה במפתיע בחודש יולי בקצב השנתי המהיר ביותר ב-4 השנים האחרונות על רקע עלייה בביקושים מחו"ל, בעיקר למוצרי אלקטרוניקה (12.9%+ YoY), נפט (58%+), כימיקלים (30.9%+), גז טבעי (33%+) ושמן דקלים (77%+).



הייצוא גדל בשיעור של 25.4% לעומת שנה שעברה לרמה של 63.4 מיליארד רינגיט (18.5 מיליארד דולר), וזאת לאחר שבחודש יוני היקף הייצוא עלה "רק" ב-18.6%. היצוא לסין גדל בקצב שנתי של כ-74%, יפאן 33%+, הונג-קונג 21%+ וארה"ב רק 1.9%+.



הביקושים למוצרים מלזיים נותנים תקווה לממשלה אשר העלתה את תחזית הצמיחה ל-5.7%. יש לציין כי כלכלת מלזיה צמחה ברבעון השני בשיעור של 6.3% וזאת לאחר שברבעון הראשון צמחה ב-7.1%. אולם להערכת ספרינט בית השקעות, כלכלת מלזיה צפויה להיפגע מגורמים חיצוניים בדמות הירידה בביקושים הגלובאליים, בעיקר מארה"ב ומדינות גוש היורו, והירידה במחירי הנפט ושמן דקלים. מלזיה הינה היצרנית השנייה בגודלה בדרום מזרח אסיה של נפט וגז, והשנייה בגודלה בעולם במכירות שמן דקלים. נכון לעכשיו, מחירי סחורות אלה ירדו משיאם בשיעור של 45% ו-26% בהתאמה.



נתוני מאקרו שפורסמו לאחרונה מעידים שמגזר הייצור נמצא במגמת האטה. בחודשים יוני-יולי חלה האטה בתפוקת המפעלים ובסקטור הכרייה. הבנק המרכזי מודע לתלות במגזר היצואני ובהשקעות העסקיות ולכן בפגישתו האחרונה לגבי הריבית החליטו קובעי המדיניות להותיר את הריבית ברמה של 3.5% למרות ההתגברות באינפלציה שעלתה מרמות של 1.5% באמצע 2007 לרמה של 8.5% כיום.



להערכת בית ההשקעות, הבנק המרכזי לא יעלה את הריבית בפגישות הקרובות מתוך ציפייה כי ההאטה הגלובאלית המלווה בירידה במחירי הסחורות תרסן את האינפלציה. בנוסף, הבנק המרכזי צפוי להלחם באינפלציה על ידי ריסון היצע הכסף והתערבות בשוק המט"ח בכדי למנוע את המשך היחלשותו של הרינגיט אשר פוחת בכ-10% מאז חודש אפריל השנה.



נכתב על ידי אריה טל, אנליסט השקעות חו"ל, ספרינט בית השקעות.