מזרחי טפחות מעניקים מחיר יעד של 77 לכיל

כלכלני מזרחי טפחות מעניקים מחיר יעד של 77 שקל למניית כי"ל. על פי כלכלני הבנק, שווי החברה הנגזר של כי"ל על פי מזרחי טפחות הוא 27.3 מיליארד דולר. השווי מתבסס על צמיחה פרמננטית של החברה בגובה של כ-3% ושיעור היוון של כ-8.5%. תוצאות החברה ברבעון השני הצביעו על צמיחה תלת ספרתית בפרמטרים עיקריים והמחישו את מיצובה החזק של חברת הדשנים בשרשרת המזון החקלאית.



תוצאותיה הכספיות של החברה בהמשך השנה צפויות להיות מושפעות לחיוב מהמגמה החיובית בסביבה העסקית. המשך עליית מחירי הדשנים יחד עם שער החליפין שקל-דולר גבוה מרבעון קודם, בליווי ירידת מחירי הנפט צפויים לתרום לתוצאות טובות.



הגורם העיקרי והמשפיע ביותר על שוק הדשנים הוא מלאי הגרעינים. מלאי זה נמצא היום שפל היסטורי ועומד על רמה של 16% מהצריכה העולמית. כלומר כרגע קיימת עתודת צריכה בת חודשיים בלבד.



הביקוש המתמשך לדשנים מתרחש על רקע עלייה ברמת החים במדינות מתפתחות בעיקר סין והודו המאופיינות בצריכה גוברת של מוצרי בשר וחלב. ייצורם של אלו מגביר את הצורך בהגברת ייצור גרעינים – כמותית ואיכותית. אשלג נדרש על מנת להשביח את ייבול הגרעינים לפיכך ביקוש זה אינו צפוי לקטון בתקופה הקרובה.



עד שנת 2012 לא צפוי גידול משמעותי בהיצע האשלג העולמי ומאחר ומחירי הסחורות החקלאיות נקבע בבורסה קיימת השפעה של פעילות ספקולטיבית על מחיריהן. עם זאת על אף הירידה במחירי הסחורות שחלו לאחרונה לא התחוללה ירידת מחירים בענף הדשנים, אלא להפך.



עליית מחירי ההובלה קיזזה ברווחיותה התפעולית של כי"ל עם זאת לחברה יתרונות לוגיסטיים הנובעים ממיקומם של מפעלי החברה בישראל ואירופה.