אירופה הקלאסית, ברוקרים ומכוניות - להשקיע היום בבועות הפיננסיות של מחר

מחירי הנדל"ן קורסים כאוהל ביום סופה, ורכבת הנפט והסחורות כבר עזבה את התחנה. איפה כדאי למשקיעים לחפש את הדבר הגדול הבא? יש לנו חמש הצעות שכדאי לשקול: אירופה הקלאסית; מכוניות; מניות; הדולר; ואיים פרטיים.



כל מי שמסתכל על השווקים הפיננסיים ב-20 השנים האחרונות יכול לראות מכנה משותף בולט: תמיד היה משהו באופנה. המשקיעים מגלים להיט - וכולם מצטרפים למגמה עד שהערכות השווי מאבדות את ערכן והכל קורס לערימה של פשיטות רגל ותביעות משפטיות.



בתחילת העשור הנוכחי זאת היתה בועת מניות הדוט.קום. באחרונה ראינו את אותו הדבר קורה גם לשוק הנדל"ן - שנופח עקב זמינות משכנתאות הסאבפריים - וכן לנפט, למזון ולסחורות; ראינו בולמוסי קנייה בכלכלות המדוברות ביותר: ברזיל, רוסיה, הודו וסין; והיו גם בועות של מכשירים פיננסיים, כגון אג"ח מגובות נכסים, שתרמו את חלקן למשבר הסאבפריים. בדרך ראינו גם בועות קטנות יותר של דברים שנקנו על ידי אותם האנשים שהתעשרו בבועות הגדולות יותר. ראו למשל עד כמה התייקרו יצירות אמנות או קבוצות מהליגה האנגלית בכדורגל.



הבועות לעולם אינן מופרכות מיסודן. לבועה תמיד יש בסיס במציאות. האינטרנט היה התפתחות טכנולוגית חשובה - חברות הרוויחו ממנו הרבה מאוד כסף ואחרות עוד ירוויחו בעתיד. בועת הדוט.קום לקחה את האמת הבסיסית הזאת וניפחה אותה מעבר לכל פרופורציה.







בדומה לכך, הכללתן של סין והודו במדינות המפותחות תגרום לכך שסחורות יתייקרו. עם זאת, ההנחה שמחירי הסחורות ימשיכו להתייקר עד השמיים, בהתבסס על העלייה החדה עד כה, איננה בהכרח נכונה.



העשור הבא שייך לאירופה הקלאסית



אז איך תמצאו את הבועות הבאות? עליכם לחפש תחום שיש בסיס להניח שתהיה לו צמיחה איתנה, ושיהיה ניתן לנפח אותו למימדי ענק ברגע שבנקאי השקעות בעלי תושייה יתחילו לעבוד על זה.



הנה כמה מקומות טובים להתחיל לחפש, וכדאי לזכור שיש חמישה סוגים בסיסיים של בועות: מקומות, תעשיות, מימון, מטבע ומותרות.



1. אירופה הקלאסית



שכחו מברזיל, רוסיה, הודו וסין. העשור הבא שייך לצרפת, איטליה וגרמניה. התעלמנו מהן במשך זמן רב עד שאנו עשויים לשכוח ששלוש המדינות הללו היו בין החברות העשירות בעולם במשך יותר מ-1,000 שנה.



ככל שהמעמד הבינוני בסין ובהודו יתרחבו, הם יוציאו יותר כסף על מוצרים מעוצבים ובעלי היסטוריה מהסוג שמדינות אירופה מתמחות בו. לאחר מחנק האשראי, המודל שלפיו המדינה מממנת את הצמיחה נראה הרבה יותר אטרקטיווי, לעומת המודל של ארה"ב ובריטניה, שם הלוואות מממנות את הצמיחה.



2. בועת מכוניות



כמעט 100 שנים עברו מאז שראינו נהירה לשוק המכוניות, מה שאומר שאולי הגיע הזמן לעוד אחת. לאחר שמחירי הנפט הגיעו לשיא, כמה מהאנשים החכמים בעולם החלו לבחון ברצינות את האפשרויות ליצירת מכוניות חשמליות זולות, שאינן מזהמות את הסביבה. אם הם יצליחו בכך, מאות מיליוני כלי רכב יוחלפו בתוך כמה שנים. חישבו על ההון שתעשיית המוסיקה הרוויחה כאשר תקליטורים החליפו את תקליטי הוויניל ותכפילו זאת ב-10,000 ואף יותר. לי זה נשמע כמו בועה.



3. ברוקרים ומניות



מה לגבי בועת הפיננסים? עבר הרבה זמן מאז שסחר במניות היה באופנה. רק מעטים נשארו בעסק, ורוב העוסקים בכך הם מחלקות של בנקי השקעות. עם זאת, המאזנים הכספיים של אלפי חברות מתמוטטים כעת בעקבות משבר האשראי. הם זקוקים ליועצים עם קשרים חזקים עם משקיעים ושיכולים לגייס כסף עבור לקוחותיהם על ידי מכירת מניות.







זה מה שברוקרים היו עושים בעבר. אם אתם חכמים, סגרו בשקט את קרן הגידור, והיפכו לברוקרים. בתוך כמה שנים בנק UBS ישלם לכם הון כדי לקנות את החלק שלכם.



4. ארה"ב כגרמניה החדשה



בועת המטבע קשורה בדולר. השווקים לא ממש יודעים מה לעשות עם הדולר כבר זמן רב, אך בהחלט ייתכן שב-2009 כלכלת ארה"ב תהיה החזקה ביותר, לאחר שהדולר החלש יוביל לפריחה ביצוא. בקרוב נתאר את ארה"ב כגרמניה החדשה - כלכלה יצרנית המובלת על ידי יצוא, שהדבר היחיד שמעכב אותה הוא חוסר הנכונות של צרכניה להוציא כסף.



5. משקיעים בפרטיות



כיצד יציגו לראווה את עושרם החדש כל אותם מתעשרים שירוויחו כסף באותן הבועות? תשכחו מציורים של מאטיס על הקיר - זה וולגרי מדי, ובאשר לקבוצות כדורגל - הן בעצמן בועה שעומדת להתפוצץ. המיליארדרים של אירופה הקלאסית-מכוניות-ומסחר במניות מעדיפים פרטיות ודיסקרטיות יותר מהכל.



אין דרך טובה יותר להשיג פרטיות מאשר לקנות חלק ממדינה. רכשו לעצמכם אי סקוטי, התעלמו מהסופות המנשבות מהים הצפוני ותוכלו למכור אותו בעבור הון בתוך כמה שנים. רק זכרו לצאת בזמן, לפני שכל הבועות יתפוצצו.