הלאמת פאני מיי ופרדי מאק - בשורות טובות עבור סין, מחזיקת האג"ח הראשית של שתי ענקיות המשכנתאות

ארה"ב חייבת לסין 376 מיליארד דולר, נכון לאמצע 2007, המוחזקים באג"ח של סוכנויות ממשלתיות, כשהחלק הארי שלהם שייך לפאני מיי ופרדי מאק. "סין רכשה ניירות ערך רבים מגובים בנכסים, ובטווח הקצר תיתכן עליית מחירים", אמר הכלכלן הסיני הא פאן. "אבל בטווח הארוך, ההלאמה מעוררת בעיה: אם משרד האוצר ינפיק אג"ח חדשות כדי לממן את החילוץ, האם כדאי לסין לרכוש אותן או לא?".



התשובה של פאן נחרצת: "עבור סין, אם תרכוש את האג"ח החדשות ואם לאו, בכל מקרה היא תרשום הפסדים: אם תקנה אותן, היא תישקע עמוק יותר בתוך הבור. אם לא תקנה, הנכסים שכבר בידיה יאבדו מערכם".



ההלאמה, לדברי פאן, מצביעה על כך שמשבר האשראי רחוק מסיומו, וכי הסיכונים במערכת הפיננסית גדולים יותר משחשבו תחילה. "הבנקים בסין צריכים להיות זהירים ושקולים", הוא הוסיף. בנק אוף צ'ינה הודיע לפני כעשרה ימים כי צמצם את החשיפה שלו לניירות הערך של פאני מיי ופרדי מאק ל-12.67 מיליארד דולר נכון ל-25 באוגוסט, לעומת 17.3 מיליארד דולר בסוף יוני.



סגן ראש ממשלת סין, וואנג קישאן, לא הגיב ישירות להלאמה אך אמר כי "למשבר האשראי יש השפעות רציניות". קישאן ציין כי לסין יש מעט מאד אפשרויות לגוון את האחזקות שלה במטבע חוץ, הנאמדות ב-1.8 טריליון דולר. "אם לא נקנה אג"ח אמריקאיות, אז מה נקנה?" הוא ציין באומרו כי היורו יורד, האג"ח ביפאן הוא בעל תשואה נמוכה ורכישת אג"ח שאינן ממשלתיות היא צעד מסוכן מדי.



ההלאמה האמריקאית עוררה תגובות אוהדות בקרב טוקבקיסטים ובלוגרים בסין. אחד מהם כתב כי "מדינה קפיטליסטית פועלת להציל את השוק ולהגן על משקיעים, בעוד שממשלת סין יושבת באפס מעשה ומביטה בצניחה של 64% בבורסת שנחאי מאז אוקטובר האחרון".