כחודש לאחר השלמת עסקת רכישת חברת הנדל"ן המניב האוסטרית אטריום (לשעבר מיינל), שהיתה עסקת הרכישה הגדולה בתולדות , הורידה אתמול חברת הדירוג מידרוג את דירוג האשראי של גזית גלוב בדרגה אחת מרמת הדירוג Aa2 ל-Aa3 עם אופק יציב. בנוסף, הוציאה מידרוג - המנוהלת בידי גיל גזית - את גזית גלוב, שבשליטת חיים כצמן ודורי סגל ובניהולו של מיקי בר חיים, מרשימת המעקב שלה.
המהלך של מידרוג מגיע באיחור מסוים לעומת מתחרתה, חברת הדירוג S&P מעלות, אשר נקטה בצעד דומה ביום השלמת העסקה. מעלות הורידה את הדירוג לסדרות האג"ח הקיימות במחזור של גזית גלוב מדירוג AA לדירוג Stable AA, וכן לסדרות האג"ח הקיימות של חברה האם, גזית אינק, מדירוג AA מינוס לדירוג Stable+A. בנוסף, הוציאה מעלות את דירוג האשראי של גזית גלוב וגזית אינק מרשימת המעקב. כעת הדירוגים של מידרוג ומעלות עבור האג"ח של גזית גלוב זהים.
כלכלני מידרוג מציינים כי הסיבה העיקרית אשר בגללה הורידו את דירוג האג"ח של מידרוג, נעוצה בעיקר בשל השקעתה של גזית גלוב (כולל השקעה עתידית) באטריום בהיקף כולל של כ-2.2 מיליארד שקל, וגידול ניכר בהיקף החוב הפיננסי של החברה ורמת מינופה. בנוסף לכך, מוטרדים במידרוג מחשיפתה של גזית גלוב למדינות בעלות סיכון גבוה יותר כמו רוסיה ותורכיה בהן פעילה אטריום.
במידרוג מציינים לחיוב את תיק הנכסים האיכותי בתחום פעילותה העיקרי של גזית - הנדל"ן המניב - אשר כולל רכישה, פיתוח וניהול של מרכזים מסחריים מעוגני סופרמרקטים. בנוסף, במידרוג מציינים בחיוב השוכרים האיכותיים ושיעורי תפוסה גבוהים בנכסיה של גזית גלוב, הפרוסים על פני כמה יבשות, ואת הצוות הניהולי המנוסה של החברה.
חודש אחרי מעלות: מידרוג הורידה את דירוג האג"ח של גזית גלוב ל-Aa3 עם אופק יציב
מיכאל רוכוורגר
8.9.2008 / 20:34