קרנות גידור המרוויחות מתנודתיות רשמו את הביצועים הטובים ביותר מבין קרנות הגידור בשנה האחרונה

ביצועיהן של קרנות גידור, המרוויחות מתנודתיות בשווקים הפיננסיים, עולים על השקעות מניות, אג"ח וסחורות - לראשונה זה 5 שנים. כך מדווחת סוכנות הידיעות בלומברג, לפי Newedge Volatility Trading Index.



קרנות גידור תנודתיות רשמו תשואה ממוצעת של 7.3% בשנה שהסתיימה באוגוסט, לפי המדד. באותה התקופה קרן הגידור המנייתיות נפלו ב-8.38%, קרנות הגידור המתמחות באג"ח נחלשו ב-4% וקרנות המשקיעות באנרגיה וחומרי גלם נחלשו ב-6.36%, לפי נתוני חברת המחקר הדג' פאנד ריסרץ' (HFR).



משבר המשכנתאות והאשראי, שהחל בקיץ שעבר, הוביל לתנודתיות רבה בשווקים בשנה האחרונה. אך מחיקות הערך העצומות בקרב חברות הפיננסים - שעד כה נרשמו מחיקות ערך והפסדי אשראי בסך 506 מיליארד דולר, לפי נתוני בלומברג - וההאטה בצמיחה הכלכלית בארה"ב, הובילו לירידה של 19% במדד .



S&P 500 רשם תנודות יומיות של יותר מ-1% ב-71 ימי מסחר השנה - המספר הרב ביותר מאז 2003, ויותר מהממוצע השנתי מאז 1928 - 61 ימים - לפי אנליסט S&P, הווארד סילוורבלט. התנודות בשוקי המניות האמריקאיים, לפי מדד התנודתיות VIX, המכונה "מדד הפחד", הגיעו לשיא של 5 שנים ב-17 במארס, כאשר הבנק הפדרלי נחלץ להציל את בנק ההשקעות בר סטרנס מקריסה. השנה גבוה ממוצע המדד ב-33% לעומת 2007.



לפי חברת ניו-אדג', שבבעלות הבנקים הצרפתיים סוסייטה ז'נרל וקרדי אגריקול, ישנן כ-50 קרנות גידור המשקיעות בתנודתיות, שמנהלות יחדיו נכסים בסך 9 מיליארד דולר. קרנות אלה מנסות להרוויח באמצעות קנייה ומכירה של אופציות על ניירות ערך ומדדים. אופציות מעניקות למחזיקיהן את הזכות לקנות או לרכוש ני"ע מסויים תמורת מחיר שנקבע מראש, עד לתאריך מסויים. סוחרים לרוב רוכשים אופציות כשהם צופים גידול בתנודתיות בשווקים, ומוכרים אותן כאשר הם צופים שהתנודתיות תיחלש.