ישיר בית השקעות קובעים מחיר יעד של 31.7 שקל לגזית גלוב

ישיר בית השקעות ממשיכים בהמלצת 'ניטרלי' למניית גזית גלוב במחיר יעד של 31.7 שקל למניה. גזית גלוב נסחרת כיום במחיר של 28.4 שקל, מחיר היעד של בית ההשקעות נמצא 12% מעל מחירה של המניה כיום.



השלמת העסקה לרכישת אטריום מהווה את נקודת הפתיחה לשינוי מבני ועסקי בחברה. להערכת האנליסט ירון סידנר, מישיר בית השקעות, עשוי שינוי זה להגדיל באופן משמעותי את רווחיה של החברה. גזית גלוב בוחנת בימים אלו את פעולות הייזום הנרחבות של אטריום.



בניגוד למשבר האמריקאי בשוק הדיור שומר שוק הנדל"ן המניב בקנדה על יציבות בשלב זה ומאפשר להנהלת פירסט קפיטל שבבעלותה של גזית גלוב להעלות את תחזיות הרווח שלה לשנת 2008. על אף החולשה הצפויה בתוצאות אקווטי וואן המוחזקת על ידי פירסט קפיטל בשיעור של 19%.



במקביל לפגיעה בענף הנדל"ן למגורים בארה"ב מצוי שוק הנדל"ן המסחרי פלורידה בתקופה קשה ומביא לירידה ברווחיה של אקווטי וואן בעיקר לנוכח שיעורי התפוסה הנמוכים בנכסי החברה.



הרכישה האחרונה של גזית גלוב חברת אטריום רושמת גידול של 3.5% בהכנסותיה כאשר הגידול בשכר הדירה בפולין ובצ'כיה מתקזז עם הירידה בשכר הדירה ברוסיה נוכח סיווג חלק מהכנסות השכר דירה כהכנסות בגין שירותים.



המשבר הפיננסי העולמי ועימו הקושי בהשגת מימון זול כמעט ועצר את פעילות הנדל"ן המניב בפינלנד. חברת סיטיקון שבבעלותה של גזית גלוב רשמה ירידה בהיקף של 85 מיליון יורו בשווי ההוגן של נכסיה אך שיעורי התפוסה ורמות השכ"ד נותרו יציבים.



התחזקות השקל עשויה להביא לשחיקה בהון העצמי של החברה הצמוד ברובו לשערי הדולר האמריקאי, הקנדי והיורו. הצפי להאטה בצריכה הפרטית בצפון אמריקה עשוי לפגוע בפעילות הנדל"ן המסחרי באזור זה. אם ימשך משבר הנדל"ן העולמי הוא צפוי לפגוע ברווחיותה של גזית גלוב.



גזית גלוב הינה חברת אחזקות המתמקדת בהשקעות בתחומי הנדל"ן המניב בקנדה, ארה"ב, ישראל ולאחרונה גם בברזיל. אחזקותיה העיקריות של החברה הן החברות, פירסט קפיטל (FCR) בקנדה, סיטיקום בשוודיה, אקוויטי וואן (EQY) בארה"ב ודורי הנדסה בישראל.



בעלי העניין בחברה הם חברת האם גזית אינק עם אחזקות בשווי 56%, כלל ביטוח עם אחזקות של 7% ואחזקות בשווי 37% בידי הציבור. בנוסף פעילה החברה גם בתחום המשרדים הרפואיים בארה"ב ובקנדה באמצעות חברת פרומד, בתחום הדיור המוגן בארה"ב באמצעות חברת רויאל סיניור קאר ובתחום המרכזים המסחריים בישראל. בתחילת אוגוסט השלימה גזית גלוב את העסקה לרכישת חברת אטריום (ATR) על ידי שותפות בשווי 54% לגזית גלוב ו-46% לסיטי בנק האמריקאי.