ביקוש רב לאג"ח של פאני מיי ופרדי מאק; רוסיה: לא נקנה עד שיתברר מצבן של שתי החברות

ההודעה על הלאמתן של ענקיות המשכנתאות האמריקאיות, פאני מיי ופרדי מאק, על ידי ממשלת ארה"ב הובילה לעלייה חדה בביקוש לאג"ח של שתי החברות, לצד נפילה של עשרות אחוזים במחיר מניותיהן. רוסיה, לעומת זאת, הודיעה כי למרות הלאמתן של שתי החברות היא לא מתכוונת לרכוש אג"ח נוספות שלהן לפני שיתברר מצבן.



שר האוצר של ארה"ב, הנרי פולסון, הודיע ביום ראשון רשמית על הלאמת ענקיות המשכנתאות פאני מיי ופרדי מאק. המהלך נועד לבלום את משבר האמון בשתי החברות, המהוות יחדיו כמחצית משוק המשכנתאות האמריקאי. הפיגורים בהחזרי ההלוואות בשוק הדיור של ארה"ב מצויים כיום בשיעור הגבוה ביותר ב-30 השנים האחרונות, ושתי החברות חייבות או ערבות להלוואות בסך של 5.3 טריליון דולר.



התשואה על אג"ח מגובות משכנתאות ל-30 שנה של פאני מיי ירדה אמש ל-5.21% - שפל של חמישה חודשים - לעומת תשואה של 5.63% ביום שישי. התשואה על אג"ח מגובות משכנתאות ל-30 שנה של פרדי מאק נפלה מ-5.74% בסוף השבוע ל-5.39%. מניית פאני מיי, לעומת זאת, התרסקקה ב-90.1% לאחר הודעתו של פולסון כי הממשל יזרים מימון חירום בסך 200 מילון דולר לפאני ולפרדי באמצעות רכישת מניות הבכורה של החברות וני"ע מגובי משכנתאות מהן בשוק הפתוח. מניית פרדי מאק נפלה ב-82.6%.

באמצעות הלאמתן של פאני ופרדי, ממשלת ארה"ב מבטחת בפועל את האג"ח שהנפיקו שתי החברות. הדבר הוביל לעלייה בביקוש לאג"ח שלהן משום שהמשקיעים, שחששו עד כה מפני קריסה של ענקיות המשכנתאות, החלו לראות את ניירות הערך שלהן כרכישה משתלמת, במיוחד לאור העובדה שהתשואה על האג"ח המגובות במשכנתאות של פאני ופרדי עדיין גבוהה יותר מהתשואה על אג"ח ממשלתיות ל-30 שנה.



שר האוצר של רוסיה, אלכסיי קודרין, אמר היום כי למרות שרוסיה רואה בהלאמתן של פאני ופרדי התפתחות חיובית, בכוונתה להמתין עד שיתבהר מצבן של שתי החברות לפני שתרכוש אג"ח נוספות שלהן. "מדובר בצעד חיובי. כשמדינות כמו רוסיה, סין או יפאן השקיעו חלק נכבד מעתודות המט"ח שלהן בחברות האלה הנחנו שממשלת ארה"ב תנקוט בצעדים דומים במקרה של משבר", אמר קודרין. רוסיה חתכה את אחזקותיה בפאני מיי ופרדי מאק מ-100 מיליארד דולר בתחילת השנה - כשישית מעתודות המט"ח שלה - לפחות מ-60 מיליארד דולר בחודשים האחרונים.



קודרין אמר כי חילוצן של פאני מיי ופרדי מאק על ידי הממשל האמריקאי אינו מהווה עדיין סיבה מספקת להשקיע בהן שוב. "אנחנו רוצים לראות שהחברות האלה יוצאות קודם כל ממצב של משבר. לא נרכוש אג"ח של חברה שנמצאת בעיצומו של משבר כלכלי", אמר קודרין.