לאחר הצניחה של 45% אתמול: בנק ההשקעות ליהמן ברדרס צפוי למסור היום הודעה חשובה

גל מכירות הוביל לקריסה של 45% במניות ליהמן ביום שלישי, והותיר את הבנק – מהוותיקים והגדולים בבתי ההשקעות האמריקאיים - במאבק קשה על הישרדותו. הקריסה גררה עימה את מגזר הפיננסים כלפי מטה, והובילה לירידה חדה של 3.4% במדד S&P 500 – ירידה שמחקה את העליות שנרשמו ביום שני, לאחר הלאמת פאני מיי ופרדי מאק.



עתידה של ליהמן כחברה עצמאית מוטל כעת עוד יותר בספק, ואנליטסים רבים מעריכים כי לבנק אוזלות ההזדמנויות. החברה, הכורעת תחת נטל ההפסדים שמקורם במשבר האשראי, מצאה עצמה במרוץ למצוא חבל הצלה פיננסי – יתכן באמצעות מכירת חטיבת ניהול הכספים היוקרתית שלה, או באמצעות השקעה גדולה ממשקיע חיצוני.



ליהמן, המעסיק 24,700 עובדים ברחבי העולם, צפוי לדווח על הפסד רבעוני גדול בהמשך היום, ולדון בעתידו בעת פרסום הדו"חות. ליהמן שרד במשך 157 שנה, והתמודד עם מלחמות, עם השפל הכלכלי הגדול, ועם צרות בשווקים. אך משבר המשכנתאות והאשראי פגע בו קשות.



בוול סטריט מתגברת התחושה כי ליהמן עשוי להיאלץ לפתור את בעיותיו בעצמו, ללא עזרה מהממשל, שבמארס סייע בהצלת בנק השקעות אחר – בר סטרנס, שנמכר, בסיוע הבנק הפדרלי, לג'יי.פי מורגן צ'ייס.



"יש מי שחוששים כי משרד האוצר כבר לקח על עצמו נטל מס כה גדול, שכבר אין ביכולתם לקחת על עצמם גם את חובות ליהמן", אמר דיוויד טרון, אנליסט בפוקס-פיט קלטון. במקרה של בר סטרנס, הרשויות סייעו במימון מכירתו, כיוון שחששו כי קריסת החברה תשפיע לרעה על יתר המערכת הפיננסית.



אך בניגוד לבר סטרנס, שקרס כמעט בן-לילה, המצב של ליהמן הידרדר באיטיות. מאז פברואר 2007 צנחה מנייתו ב-91%, ו-40 מיליארד דולר נמחקו משווי החברה. ביום שני, בעוד מניות פיננסים אחרות זינקו עקב הלאמת חברות המשכנתאות, מניות ליהמן המשיכו לצנוח. לכך הוסיפה הידיעה כי קרסו המגעים בין ליהמן לבנק הממשלתי של דרום קוריאה, KDB, ולאחר מכן גם אזהרה מצד חברת דירוג האשראי סטנדרד אנד פור'ס (S&P), על הורדת דירוג אפשרית עבור ליהמן, בגין חששות לגבי יכולת הבנק לגייס הון.



אחרים ממשיכים לתהות האם ממשלת ארה"ב יכולה לתת למוסד פיננסי בינלאומי כמו ליהמן לקרוס לחלוטין. וינסנט רייהרט, בכיר לשעבר בבנק הפדרלי, שביקר רבות את רכישת בר סטרנס על ידי ג'יי.פי מורגן, אמר כי לבנק הפדרלי יהיה קשה לתת לליהמן ליפול. "העובדה הפשוטה לגבי משברים פיננסיים, היא שקובעי המדיניות אינם מוכנים לבחון את גמישות השווקים", אמר ריינהרט, כיום בכיר במכון העסקי האמריקאי.



מוסדות פיננסיים בוחנים היטב את חשיפתם לליהמן. ביום שלישי, בנקי השקעות ובנקים מסחריים אמרו כי הם ממשיכים לבצע עסקות עם ליהמן, ונראה כי קרנות גידור לא משכו חשבונותיהם מהבנק – ארועים שהובילו לקריסתו של בר סטרנס.



אך מאז נפילת בר סטרנס, ליהמן סומן כבנק בעייתי נוסף, ורבים הטילו ספק בהערכות השווי שנתן הבנק לנכסיו. ליהמן הפסיד 2.8 מיליארד דולר ברבעון השניח, ונאלץ לגייס 6 מיליארד דולר. אך המשקיעים לא נרגעו, והחברה נאלצה לבחון גם אפשרויות אגרסיוויות יותר. במשך חודשים ניסה לגייס הון, למכור את חטיבת ניהול הנכסים, ואף שקל להנפיק את נכסי המשכנתאות המסחריות שלו.