"שוב, הפגיעה הגדולה היא בבעלי המניות - כמו שראינו בפאני מיי פרדי מק ובר סטרנס בזמן שההתחייבויות כלפי בעלי החוב ממשיכות להפרע. אני מעריך שגם אם ליהמן יקרוס - בעלי ההתחייבויות והפקודונות יקבלו את מרבית הכסף".
לגבי הבנקים הישראלים, מעריך בן זאב שהם צמצמו משמעותית בחודשים האחרונים את החשיפה מול ליהמן, כך שהחשיפה הכוללת יכולה להגיע לעשרות מיליוני דולרים, שזה לא נעים אבל גם לא נורא.
ולמרות כל זאת, לדעתו של יובל בן זאב, השאלה המרכזית היא לאו דווקא ההפסד מליהמן - אלא איכות ניהול הסיכונים בבנקים ומי מהבנקים באמת הקטין את החשיפה לליהמן המצוי במשבר. לאור המצב של ליהמן - הייתי מצפה שהבנקים יקטינו חשיפה מול ליהמן למינימום וגם עשרות מיליוני דולרים עלולים להעיד על לקיחת סיכוני יתר. כך שהשאלה היא לא ההפסד הישיר אלא מה זה אומר לנו על ניהול סיכונים בבנקים.
יובל בן זאב מגיב לקריסת מניות ליהמן: אני פחות מודאג מהפסדים ויותר מאיכות ניהול הסיכונים בבנקים
שרון שפורר
10.9.2008 / 12:20