לדעת בית ההשקעות בנק הפועלים יצטרך להנמיך את תחזיות הרווח שלו ועלול לעבור להפסד מפעילות רגילות ב-2008, על אף ששני הרבעונים הבאים יהיו רווחיים. המצב הנוכחי בשווקים יאלץ את הבנק לבצע מחיקות נוספות גם בגלל חשיפתו לליהמן. למחיקות לא יהיו השפעות דרמטיות על ההלימות ההון אבל הן עלולות להקטין את הרווחים הרבעוניים בצורה משמעותית.
כמו כן, טוענים בבית ההשקעות כי הודעת הפרישה המפתיעה של סמנכ"ל הכספים מרוקנת את ההנהלה מבנקאי מנוסה נוסף, כך שהנהלת פועלים הנוכחית יחסית צעירה וחסרת ניסיון. ולכן בוחרים בבית ההשקעות להוריד להוריד את ההמלצה על מניית הבנק לניטרלי.
ההחלטה של בנק לאומי למכור את אחזקותיו הנותרים בסלקום מאותתת כי בפני הבנק עומדים כמה רבעונים לא קלים. לבנק שפע של אחזקות ריאליות אותן ניתן למכור כדי לאזן תנודתיות בתוצאות של הפעילות הבנקאית אבל המשך משבר האשראי עלול להקשות על בנק לאומי לממש אחזקות אלו במחירים אופטימליים.
הלימות ההון הגבוהה של בנק לאומי יחד עם הפרשות שמרניות מספקת כרית בטחון למשקיעים מפני הפסדי הון פרמנטיים בגין השקעותיהם בלאומי. אקסלנס נשואה הורידו את מחיר היעד של בנק לאומי ל17.3 שקל על רקע צפי לתוצאות פושרות.
הדי המשבר העולמי: בנק הפועלים עובר להמלצת ניטרלי; מחיר היעד של בנק לאומי מתכווץ ל-17.3 שקל
TheMarker
15.9.2008 / 13:43