טבע מחפשת מחליף לליהמן ברדרס: פירסמה מכרז על מימון עסקת באר פרמסוטיקלס בהיקף של 2 מיליארד דולר

ליהמן ברדרס היה החתם המוביל בהנפקות איגרות החוב שמימנו את הרכישות הקודמות של טבע. סוף דרכו של ליהמן ברדרס לא יעכב את השלמת העסקה עם באר. טבע פירסמה באחרונה מכרז בין בנקי השקעות לצורך בחירת החתם המוביל בהנפקת איגרות החוב הצפויה, בהיקף של 2 מיליארד דולר. טבע בוחנת במקביל את האופציה של קבלת הלוואה בנקאית לטווח ארוך כדי לממן את העסקה.



טבע קיבלה הלוואת גישור משני הבנקים הישראלים הגדולים - לאומי והפועלים, בהיקף של 1.75 מיליארד דולר לצורך תשלום מרכיב המזומן (60%) בעסקה.



טבע ציינה כי תידרש ל-6 מיליארד דולר במזומן למימון העסקה, כולל מימון מחדש של ההתחייבויות הפיננסיות של באר, בסכום נטו של 1.5 מיליארד דולר. התחייבויות אלו קשורות לרכישתה של חברת פליבה הקרואטית על ידי באר באוקטובר 2006 תמורת 2.5 מיליארד דולר.



טבע ציינה שברצונה להחזיק בקופתה מיליארד דולר במזומן לאחר השלמת העסקה, וכי לנוכח רמת המזומנים בקופתה (3.3 מיליארד דולר) ובקופתה של באר (550 מיליון דולר), יהיה עליה להנפיק אג"ח בהיקף של 2 מיליארד דולר.



ההיבט האחר של נפילת ליהמן ברדרס הוא העלייה הצפויה בריבית שתשלם טבע על איגרות החוב שתנפיק או ההלוואה שתיקח, אם כי המרווח על איגרות חוב בדירוג דומה לזה של טבע, בהשוואה לאיגרות החוב של ממשלת ארה"ב לטווח דומה, לא עלה משמעותית ומסתכם ב-2.5 נקודות אחוז.