היום שאחרי המדד: מחלוקת בין בתי ההשקעות לגבי עתידה של הריבית במשק

"יש סבירות גבוהה שהמדדים הבאים יהיו נמוכים יותר ממה שראינו בחודשים הקודמים". כך מוסר מנהל מחלקת ההשקעות באפריקה ישראל - בית השקעות, אלדד ברק בעקבות פרסום מדד אוגוסט.
עוד ציין ברק כי "ההערכות המקובלות הן שהאינפלציה תחזור לתחום היעד של בנק ישראל פחות או יותר באמצע 2009, אולם עקב הקצב המהיר של ירידת מחירי הסחורות ולאור סימנים ראשונים להיחלשות הצריכה הפרטית, מעריכים בבית ההשקעות כי "עונת הקניות לקראת החגים תהיה חלשה השנה".



לפי דבריו "מדד אוגוסט עלה בשיעור גבוה, יחסית, של 0.8%, אולם בתוך תחום ההערכות שעמד על 0.5%-0.8%. הסוחרים בשוק ציפו גם להפתעה כלפי מעלה במדד, בשל סעיף הדיור ובאופן כללי בשל העובדה שמצבו של הצרכן הישראלי עדיין טוב ביחס לצרכן האנגלי או האמריקאי.



בנוגע לריבית העריך כי ישנה אפשרות של העלאת ריבית בגובה 0.25% עד סוף השנה ובכפוף לתנועות הון אשר יתבטאו בפיחות חריף. להערכתו, כרגע אין מקום להעלאת ריבית נוספת, אלא אם יחול פיחות משמעותי בשער השקל.



לדעת מנכ"ל אלומות בית השקעות, שי שרון "נתוני המדד בצירוף הירידה המתמשכת במחירי הסחורות ובמחירי הנפט מקטינים את החשש לעלייה באינפלציה ויביאו לכך שבנק ישראל כנראה ימנע מלהעלות את הריבית בעתיד הקרוב. שיעור המדד מצביע על אפשרות למדדים נמוכים בחודשים הקרובים. סימני ההאטה כבר מתחילים להיראות לא רק במחקרים האקדמיים אלא גם בחיי הצרכן ביום יום, ירידה בהכנסות המדינה ממיסים, ירידה של 15% בהזמנת מכוניות חדשות, ירידה של 8% בפידיון מחזורי הרכישות בקניונים ועוד. כל הנתונים האלו מורידים את רמת הביקושים וימתנו את האינפלציה.



תגובת נשיא איגוד לשכות המסחר למדד אוגוסט - "אין ספק כי על ישראל להתמודד עם בעיית האינפלציה. יש צורך בפעולה משולבת של בנק ישראל יחד עם משרד האוצר על מנת למנוע התפתחות של לחצים אינפלציונים כבר בשלב זה".



ירון זר, מנהל מחלקת מחקר ישיר בית השקעות: "מדד המחירים עלה בהתאם לצפי של בית ההשקעות ב-0.8%, אך מהווה הפתעה לכלל השוק שציפה למדד בסביבות 0.5%-0.6%. עליית סעיפי המדד אינה מפתיעה בהובלת סעיף הדיור, הנופש בארץ ובחו"ל והירקות. אך המדד הנוכחי מאחורינו והצפי בעתיד האטה וירידה משמעותית בסביבת האינפלציה. לאור המדד על פי ירון זר הנגיד צפוי להעלות את הריבית ב-0.25%."