למרות המשבר הפיננסי בוול סטריט: הבנק הפדרלי הותיר הריבית בארה"ב ללא שינוי ברמה של 2%

הבנק הפדרלי הותיר היום את הריבית בארה"ב ללא שינוי, ברמה של 2%, למרות הציפיות בשוק להורדת ריבית על רקע החרפת המשבר הפיננסי בוול סטריט. בהודעת הריבית הביע הבנק המרכזי דאגה מהאטה בצמיחה בארה"ב, ובה בעת ציין כי פחתה סכנת האינפלציה. עם זאת, הוסיף כי הן ההאטה בצמיחה והן רמת האינפלציה ממשיכות להוות מקור לדאגה עבור הבנק הפדרלי. החלטת הריבית של הבנק הפדרלי התקבלה פה אחד.



לפני חודש, עוד אותת הבנק הפדרלי כי הפעם הבאה בה יבצע שינוי ברמת הריבית בארה"ב, יהיה מדובר בהעלאת הריבית. עם זאת, מאז חלה החרפה ניכרת במשבר הפיננסי בוול סטריט, לאחר שהממשל האמריקאי נאלץ להלאים את ענקיות המשכנתאות פאני מיי ופרדי מאק מוקדם יותר החודש לאחר שנקלעו לקשיים.



מאז סוף השבוע נרשמה החמרה נוספת במשבר, בעקבות פשיטת הרגל של בנק ההשקעות ליהמן ברדרס ורכישת בנק ההשקעות מריל לינץ' על ידי בנק אוף אמריקה, ב-50 מיליארד דולר, ולאחר שענקית הביטוח AIG נקלעה למצוקת מזומנים, וספגה הורדות דירוג אשראי אשר הגבירו את החשש כי תתקשה בגיוס הון נוסף שנועד להבטיח את המשך פעילותה.



עקב כך חל בימים האחרונים היפוך בציפיות המשקיעים לגבי כיוון הריבית בארה"ב, כפי שהן משתקפות במסחר בחוזים על הריבית. לקראת החלטת הריבית העניקו החוזים סיכוי של 88% להורדת ריבית עד סוף החודש, לעומת סיכוי של פחות מ-5% שהעניקו לכך בשבוע שעבר.



הסיבה לזינוק בסיכויים להורדת הריבית היתה כמובן החרפת המשבר הפיננסים בוול סטריט. בניגוד להיגיון השווקים, הריבית על פקדונות הדולר זינקה, מכיוון שהבנקים הנחנקים במשבר האשראי מנסים לגייס מימון מכל מקור אפשרי. מנגד התשואות על האג"ח הממשלתיות בארה"ב נפלו. התשואה על האג"ח ל-10 שנים יורדת כעת ב-0.098% לרמה של 3.39%, לאחר שמוקדם יותר היום כבר נפלה לרמה של 3.25%.



הריבית היומית על הדולר בלונדון (ליבור) הוכפלה תוך יום, בשל סירובם של בנקים להלוות מזומנים מחשש שעוד מוסדות פיננסיים יקרסו. הריבית היומית זינקה ב-3.33% ל-6.44%, הקפיצה הגדולה ביותר מעולם, לפי נתוני איגוד הבנקאים של בריטניה.



הבנק הפדרלי העמיד אתמול אשראי נוסף בהיקף של 70 מיליארד דולר לרשות מגזר הבנקאות בארה"ב, ובנקים מרכזיים ברחבי העולם נקטו בצעדים דומים. הבנק המרכזי של אירופה העמיד היום הלוואות בסך 70 מיליארד יורו (100 מיליארד דולר) לרשות בנקים ביבשת, והבנק המרכזי של בריטניה הוסיף 20 מיליארד ליש"ט (36 מיליארד דולר). הבנק המרכזי של יפאן הזרים 2.5 טריליון ין (24 מיליארד דולר) נוספים למגזר הבנקאי המקומי.



החלטת הריבית היום באה גם על רקע נתוני מקרו שפורסמו היום בארה"ב, ואשר הצביעו על התמתנות בלחצים האינפלציוניים. מדד המחירים לצרכן (CPI) בארה"ב ירד באוגוסט לעומת החודש הקודם - ירידה ראשונה זה קרוב לשנתיים - בעקבות נסיגת מחירי הדלק בארה"ב משיא.



מדד המחירים לצרכן ירד באוגוסט ב-0.1% לעומת יולי, לאחר זינוק של 0.8% בחודש הקודם, מסר היום משרד העבודה האמריקאי. מדד הליבה, שאינו כולל את מחירי המזון והאנרגיה, עלה ב-0.2% - בהתאם לתחזיות - לאחר עלייה של 0.3% בחודש הקודם.



מדד המחירים לצרכן עלה באוגוסט ב-5.4% לעומת החודש המקביל בשנת 2007, לעומת עלייה שנתית של 5.6% בחודש יולי - שהיתה העלייה החדה ביותר מאז ינואר 1991. מדד הליבה עלה ב-2.5% לעומת אוגוסט 2007 - פחות מהתחזיות - לאחר עלייה של 2.5% במונחים שנתיים בחודש יולי.



הבנק הפדרלי הוריד מאז הקיץ שעבר את הריבית בארה"ב בשיעור מצטבר של 3.25% לרמה של 2%, בניסיון לתמוך בכלכלה ולהשיב את היציבות לשווקים. כלכלת ארה"ב צמחה בקצב בריא של 3.3% ברבעון השלישי של השנה, אולם האטה בכלכלות מחוץ לארה"ב עלולה להחליש את מנוע הצמיחה העיקרי הנוכחי שלה - היצוא. כמו כן, הדרדרות בשוק העבודה בארה"ב, אשר הקפיצה את שיעור האבטלה לרמה של 6.1%, תרמה אף היא לחששות מהאטה בכלכלה.